【論文關鍵詞】 中小企業 理財戰略 戰略制定 戰略實施

　　【論文摘要】 隨著我國金融的全面開放和國民財富的迅猛增加，中小企業的理財業務大多還處于“幼稚園”階段。對中小企業主而言，某種意義上，理財要比經營企業更為重要。先天不足和市場日趨激烈的競爭構成了中小企業生存的夾縫，而細分市場、明確定位、把發展理財提高到戰略的高度則是文章提出的生存之道。

　　金融理財是一個“財務規劃的過程”，理財即對財務的管理，它主要是對企業資金的籌集、運用、分配等方面進行的綜合性管理。隨著市場經濟的發展，人們越來越深刻地認識到，在激烈的市場競爭中，企業要生存、要發展，必須重視理財。但從目前的實際情況看，許多企業或許多人的理財觀念及理財方法存在誤區。這些問題直接影響到企業業績的高低，甚至關系到企業的生死存亡。中小企業理財是通過對理財風險管理而達到增值、保值目的。金融理財是理性、合理地管理所擁有的資金與財產資源，使其得到有效的利用并持續增值。資金管理在中小企業金融理財中是無處不在貫穿始終，不遵循一些原則，就不能在投資理財中獲得成功。伴隨著我國經濟快速發展和市場經濟，我國中小企業自身規模和經濟效益均得到不同程度的提升。中小企業以其靈活的經營機制、多樣的經營方式和創新的經營理念，逐步成為我國經濟發展的一支生力軍，為我國經濟的持續高速發展做出了重要貢獻。

　　一、 我國中小企業的理財現狀

　　資金是企業的“血液”。由中小企業 自身的特點以及現有的企業外部環境所決定，中小企業很難爭取到發行股票上市的機會，在發行企業債券上，因發行額度小也難以獲準，而銀行因信用風險較高而不愿向中小企業提供信用貸款，造成中小企業的融資渠道相對有限，所有這些因素給中小企業成長帶來了最大的障礙，即“融資難”。此外，由于市場競爭激烈以及自身的弱點，很多中小企業難以將所籌集的“寶貴”資金加以有效使用，使得中小企業融資難問題“雪上加霜”。仍存在著規模較小、人才不足、科技手段滯后、資本充足率低下、不良貸款多、風險管理手段落后。

　　(一 )結構不合理。公司治理不完善，內部控制和風險管理薄弱

　　長期以來，許多企業注重會計核算，并將大部分時間和精力花在核算上，在核算的規范、準確、及時、全面等方面下了不少的氣力，也取得了較好的效果。然而卻忽視了財務管理，將財務管理的理財工作變成了核算的一個輔助成份，處于次要地位，將企業資金管理僅僅理解為對資金使用的合法性進行監督，至于有效地調度資金，運籌資金，降低資金使用成本，提高資金使用效率等內容卻未真正納入其職責范圍。使財務部門的職能還停留在對經濟業務的事后反映、核算上，或是對經濟業務的事后監督上。

　　（二）市場定位不明晰。業務特色不突出，過分注重規模擴張，缺乏戰略計劃

　　資金是企業經營必不可少的原動力，是企業經營賴以依存的物質基礎。資金的多少決定了企業的實力。因此，不少企業把理財的重點放在千方百計地籌資上，總以為只要有了資金，企業經營就會如魚得水、效益日長。但事實上，很多企業的資金量并不缺乏，缺乏的是營運資金及運用資金的能力，不能合理、有效地使用資金。隨著資金的不斷籌集，將必然導致優質資產少，劣質資產多，資產流動性差，變現能力不強。

　　現金是企業中普遍可接受的、流動性最強的資產，可滿足企業日常業務的現金支付需要，可防止意想不到的支出，可用于投機性的購買機會。因此不少企業總以為手中現金資產越多越好。但是殊不知，流動性強的資產，其收益性是最差的。如果置存過量的現金，會造成資金不能投入周轉，無法取得盈利而遭受損失。一個企業應置存多少現金，應根據自身的情況，制定最佳現金持有量，在現金的流動性和盈利能力之間作出最佳選擇。

　　現實中，有些企業總是把資金緊張掛在嘴上，并常為籌資金而疲于奔命。似乎企業的理財目標便是籌資，似乎只要籌到資金便是見到效益。如果企業沒有好的支出項目，沒有科學、有效地使用資金，使取得的資金不能產生效益，或產生的效益低于籌資成本，這樣企業苦苦籌集的資金越多，其效益會越差。

　　(三 )企業普遍具有利潤追求偏好

　　我國中小企業普遍具有利潤追求偏好 ，將利潤視為企業經營的根本 目標，甚至是唯一 目標。20世紀 80年代以來，隨著改革開放的不斷深入，講核算 、講利潤逐漸成為人們經營企業的法寶，因此利潤表也成為我國企業界人士最為關注的一張財務報表。然而，人們在追求利潤的同時，往往忽略了它所帶來的負向作用，即容易導致短期行為、容易導致數據失真等等。80年代我國的“承包制”已經證明，追求利潤勢必會嚴重傷害企業長遠的可持續發展。

　　(四)產品創新和開發能力、科技開發和應用能力、人才儲備不足

　　加強對財務人員，特別是財務管理人員理財知識的更新重視財務人員的后續教育。盡管我國改革開放以來，財務知識進行了不斷地更新 ，但是財務職業似乎是--fl手藝，靠“師傅帶徒弟”的方式流傳；企業和財務人員又不注重后續教育，造成財務人員學習不夠，知識更新不夠，整體素質較差，頭腦中還是計劃經濟的那種多要錢、多籌資金，忽視資金管理的觀念，已不適應市場經濟理財的要求。外國產品、資金和管理方法不斷涌入不僅對我國企業的產品、質量、技術產生了巨大的沖擊，而且對我國企業現有的財務管理觀念和方法也產生巨大挑戰，理財中的誤區逐步顯露出來。企業在激烈的市場競爭中，要立于不敗，必須掌握和運用科學的理財方法，進而降低企業的成本。因此企業要定期組織財務人員培訓，學習新的會計制度、財務準則和財務管理知識 ，學習外國先進的理財觀念和科學的理財方法。同時財務人員，特別是財務管理人員要積極、主動地自學并要在實際工作中得以準確地實施和運用。

　　二、“企業資本可持續有效增值”是中小企業理財定位的理性選擇

　　我國的中小企業在金融市場開放和金融自由化以后 。絕大多數的中小企業將屬于地地道道的小企業。這就決定了中小企業的市場定位。其自身存在的地域設置局限性和天然的諸多不足，只要得不到體制和機制上的解決。只要對市場進行細分，找準自己的目標市場．同樣能有 自己的生存發展空間。因此，中小企業的理財業務就必須服務并服從于自己的市場定位。

　　資金管理與配置需要理性和冷靜 ，特別是中小企業。作為一個能夠指導企業財務總體活動的管理目標，應該具備以下四點特征：

　　一是以提高企業經濟效益為目標。從資本保全、資本保值增值。利潤和經濟效益四者的關系來看，提高企業的經濟效益是關鍵、是核心。因為沒有經濟效益就沒有資本保全，更談不上資本保值增值。

　　二是要體現資本可持續有效增值。如果一邊是報表的高利潤，一邊是大量的呆滯的應收賬款，就體現不了有效增值。

　　三是要體現在能不斷提高企業的營運能力、盈利能力和償債能力上。

　　四是要體現維護整體利益的 目標 ，即要 正確處理好 企業與各方面的利益關系，維護它們的合法利益。而企業資本可持續有效增值的基本含義是在經濟保持穩定增長的基礎上形成規模經濟，達到資本的有效增值，實現經濟的良性循環，并且各利益主體都能從中得到實惠。

　　五是要制訂理財計劃。制訂理財計劃，實際上是對 自己過去和現在的經濟狀況進行總結、分析，制訂出未來一個時間段內的財務目標，并對兩者進行結合找出達成方式 、實施步驟的過程。找出失誤和不足。

　　三、當前中小企業的理財策略

　　(一)資本存量管理

　　資本存量管理的目的，是使現有資本得以充分利用，潛在經濟效益得以充分挖掘。所謂潛在經濟效益是指在現有技術水平條件下，企業實際經濟效益與最大可能經濟效益之間的差異，在資源(或生產要素)投入(存量)一定條件下，主要表現為實際產出與最大可能產出之間的差異。潛在經濟效益的存在主要是企業資源存量沒有充分利用造成的。從資本存量角度看潛在經濟效益存在主要是資本閑置和資本利用率低造成的。

　　資本利用率低的直接表現是：機器、設備等固定資產開工不足、原材料利用率低等。資本存量管理就是要針對資本閑置和利用率低的原因，盤活存量資本，包括在基建投資管理方面縮短建設周期 ，降低基建成本；在生產經營領域凋整產業結構產品結構，搞好資源重新配置，降低廢品率，提高產品質量，壓縮庫存產品等。

　　(二 )資本增量管理

　　一個持續經營發展的企業，僅有資本存量管理是不夠的資本增量管理也是重要問題。資本增量管理的目的，一是優化企業經濟規模，取得最大規模經濟效益；二是加快技術創新與改造，提高技術進步的經濟效益。資本增量管理關鍵在于提高科技開發能力、市場競爭能力和抗御風險的能力。資本增量管理要實現上述目標，從企業理財角度 ，必須搞好以下四方面的管理：第一，企業規模管理，即處理好資本投入與企業經濟規模的關系，確定合理的企業規模。在現階段特別要注意搞好企業擴張和組建集團的財務管理。第二，技術進步管理，搞好技術選擇、技術創新、技術推廣、技術引進、技術改造。從財務角度搞好項目可行性研究，正確處理收益與風險的關系。第三，企業籌資管理，選擇籌資渠道、籌資方式，優化籌資結構，降低籌資成本。第四，企業投資管理，摘好財務預測，選擇科學的財務決策程序與方法，提高投資收益率。

　　(三)資本配置管理

　　資本配置問題是資本經營的核心問題。其實，無論資本存量管理還是資本增量管理，實質上都存在資本配置問題 ，即存量資本配置與增量資本配置。資本配置管理的目的是要提高資源配置經濟效益。所謂資源配置經濟效益，是指由于資源配置結構變動所產生的經濟效益。資源配置經濟效益體現在兩方面：一是在資源投入一定的情況下，如何配置資源使產出最大；二是在產出一定的情況下，如何配置資源使投入最小。從資本資源配置看，提高資本配置經濟效益就是要解決：一是一定量的資本如何在不同產品或不同用途之間進行配置，使投資收益率最大，如多項 目組合投資決策等；二是生產一種產品如何優化配置各種資本資源的結構，使成本最低，如固定資產與流動資產結構優化，固定資產內部結構優化，流動資產或原材料內部結構優化等。另外，從企業權益角度看，負債與所有者權益結構的優化，也屬于資本配置管理的范疇。

　　{四)資本收益管理

　　資本經營從一個周期看，往往始于籌資，終于收益分配；從持續經營角度看，資本收益分配既是終點，也是起點。因此，資本收益管理是資本經營的重要環節。資本收益管理從廣義看應包括資本收益過程管理、資本收益業績管理和資本收益分配管理。

　　【參考文獻】

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　　[2]趙夏箴．中小企業信貸融資[J]．投資與金融，2003，(10)．