上周五，針對央行行長周小川的“池子”理論，央行副行長馬德倫在公開場合作出解釋。他指出，周行長所說的“池子”其實是個政策的組合，這個“政策組合”包括存款準備金率的調整、對外匯結匯的管理、公開市場操作等調控工具。而此前市場多數將“池子”理解為股市和期市。

　　如此看來，市場人士和官方的理解出現一定偏差；因此熱錢流入資本市場的力度將大打折扣。而伴隨熱錢的流入，央行還會有更多的數量化調控手段出臺應對也是可預期的。在這樣的大背景之下，反映到市場走勢上，尤其是滬指走勢，可能繼續震蕩的概率偏大。從昨日盤面來看，滬指在30日均線和前期2900點一帶的前期平臺附近止跌，目前來看，只能說遇到技術性支撐而反彈，其高度和力度以及能否過渡到戰略性走強，還需要量能的檢驗。

　　不過，盡管滬指走勢一般，但是小盤類個股走勢卻我行我素，異常強勁。尤其是創業板股和中小板股，不少創出本輪行情以來新高。

　　正所謂，大跌是檢驗牛股的試金石，市場的資金究竟在哪兒玩，從昨日中小盤的強勢來看，就看得再清楚不過。如果說央行正在修葺的是一個圍堵熱錢的大“池子”，那么股市里的資金就在中小盤股這個小“池子”里，尤其是創業板這個小“池子”中戲水。

　　而資金選擇在創業板小 “池子”其邏輯也很簡單，在當前通脹預期，熱錢流入，但官方圍堵熱錢的力度突然加大的背景下，撬動大盤股難度更大，而創業板吸納的資金較為有限，即使熱錢流入少量，也會激起較大的浪花。何況，創業板本身也具有吸引力，一是前期漲幅小，二是盤小具備股本擴張力，三是其也符合政策鼓勵新興產業的方向。

　　百萬資金操作：無操作計劃。

　　股票池操作：無操作計劃。