房價的飆升終于觸發了管理層的底線，本周房地產業遭遇空前的調控；而A股市場也觸發了多頭的底線，多頭在滬指上構筑了9個月的大三角形形態在周線上宣告失利。后市是岌岌可危還是化危為機呢？帶著諸多疑問，《每日經濟新聞》(以下簡稱NBD)記者采訪了道達先生，讓我們來聽聽道達的精彩觀點吧。

　　兩大因素改變短期趨勢

　　NBD：本周市場緣何出現如此大的波動呢？

　　道達：兩個方面的原因吧。一是上周末有關房地產的調控加劇，實質性的房地產調控措施出爐，激化了空頭的做空動力；二是我此前提到過的，市場前期無方向的波動將在股指期貨推出后發生改變。由于做空機制的引入，真多頭和真空頭展開貼身肉搏，加上期指對短期走勢的助漲助跌功能，從而放大了市場波動的幅度。短期大盤走勢無奈選擇了向下。

　　NBD：我們還注意到，從滬指周線來看，從去年下半年以來形成的對稱三角形整理形態的下沿已經被擊破了，大盤是不是很危險了？

　　道達：從一般意義上來說，作為整理形態的三角形，在完成整理形態后將延續原來的運行趨勢。當然也有整理形態失敗的可能，即在整理結束后，向與原趨勢相反的方向運行。目前的滬指就有點像失敗的三角形整理形態。但是強調一點，也可能有意外發生。

　　假如對稱三角形向下跌破時伴隨極大的成交量，這就很可能是一個錯誤的跌破訊號，如果股價在跌破后并沒有如理論般的快速回落，股價僅下跌一到兩個交易日后便快速回升，那就表示前面是騙線洗盤，隨后將要開始一波真正的升市。倘若股價在三角形的尖端跌破，且有大成交量的伴隨，那么向下假突破的情形概率更大。因此，在當前滬指成交也不小的情況下，還難以斷言趨勢就此向下。

　　作為趨勢投資者，需要密切關注短期大盤能否拉回三角形形態中，如果短期不能拉回形態中來，則三角形就有可能向另外的形態演化了。

　　市場風格轉換已經開始

　　NBD：談了技術面，還是說說基本面吧，近期房地產成了過街老鼠，人人喊打，對市場有何影響？

　　道達：種種跡象顯示，管理層對房地產調控動了真格，昨日又有關于使用稅收手段調控房地產的消息，比如征收物業稅或房產稅的報道。但是對于最終能否出臺更為嚴厲的政策，我還是持觀望態度，因為這其中涉及到的將是多方利益的博弈，未必輿論如何，政策就如何。

　　屆時，如果沒有更有力的調控，或者低于預期的調控，已經遭遇大跌、反映了預期的房地產股，以及間接受損于房地產調控的銀行股，短期還有望企穩反彈。如果這樣，短期大盤走穩的概率就較大了。房地產股、銀行股中期走勢還是要看房地產調控政策的執行力度和隨后的政策走向，如果政策就此住手，不排除房地產股、銀行股出現中期大底的可能。

　　NBD：那么操作上該如何應對呢？

　　道達：其實，近期大盤指數無所作為，但個股卻是很有作為的，不少板塊開始受到資金關注而走強。我認為，在指標股殺跌，一線藍籌無機會的背景下，機構們已開始了新的抉擇，畢竟從一線股殺出后，肯定要有去向，所以近期一些股票表現得比較明顯。

　　實際上，市場風格轉換已經展開，比如說醫藥、有色、煤炭、食品飲料以及年初以來就走強的科技等板塊都走勢良好，不少個股不僅吞掉周一大跌的陰線，甚至創出新高。如果參與其中，也可獲得不錯的收益。從上述板塊特征來看，要么屬于防御性板塊，要么就是受益于通脹的品種，大家不妨對上述板塊予以關注。

　　需要強調一點的是，要警惕小盤股出現二次殺跌的風險 (4月13日以來小盤股的下跌算第一次殺跌)。昨日(4月23日)碧水源雖然漲停，但創業板集體回落，就已經暗示了小盤股的風險，需要警惕小盤股分化的風險。

　　百萬資金操作：無操作計劃

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