人們有理由對中國目前外債的現狀表示樂觀。國家外匯管理局15日公布的中國外債最新統計數字顯示，在所有中國登記的外債中，結構日趨合理，償債風險正逐步降低，同時國家仍具有較強的還債能力。

　　中長期外債繼續上升

　　根據國家外匯管理局公布的數字，到1999年12月底，中國登記外債余額折合美元為1518.3億美元，比上年末增加57.9億美元，增長4％。其中中長期外債為1366.5億美元，比上年末增加79.5億美元，而短期外債余額為151.8億美元，比上年末減少21.6億美元。

　　觀察這組數字，人們可以發現一個有意義的現象，那就是外債結構的一增一減，實際上這種變化從1998年就已經開始了。當時的中長期外債余額比1997年增加150.8億美元，而短期外債余額則減少8億美元。到1999年末，這一變化更加明顯，中長期外債上升6.2％，短期外債下降12.5％。

　　這種外債結構上的變化無疑是有益的。

　　因為按照國際金融界的評判標準，一個國家的外債結構是否合理，關鍵看其短期外債與全部外債余額之比。如果這一數字低于20％，那么就表明其結構的合理性，相反則預示著一種危險。根據這一慣例，目前中國短期外債占全部外債的份額為10％，遠遠低于國際公認的警戒線。

　　國際上這種警戒線的劃定是有一定道理的。因為在短期外債比例較小的情況下，整個外債的償債年限被分散了，無形中就是分散了償債壓力，吸取亞洲發生金融危機國家的教訓，近幾年來我國十分注意限制借用短期外債的比例，以防范金融風險的沖擊，已經起到了一定的作用，這在外債結構中得到驗證。

　　償債能力依然較強

　　在分析外債結構的同時，人們更加關注的是償還外債能力的問題。因為如果國家不能及時償還外債，那么無論對政府還是對老百姓而言，都會面臨一場災難。

　　一般來講，一個國家的債務率是其全部外債余額與GDP之比，國際上常常將這一比例在20％以下均視為正常。根據這一方法計算，目前我國的債務率應當為15.3％，與債務不合理時的警戒線還有一段距離。在這一事實面前，人們不必對我國的外債現狀心存擔憂。

　　從另一個角度看，人們仍然可以得出較為樂觀的結論。對于償債能力，國際上還有一個評判標準。分析家們往往將外匯儲備與短期外債之比，看作償債能力的高低，認為這一比例如果是大于1就很合適。根據統計數字，去年我國的外匯儲備余額為1547億元，將其與1999年短期外債相比，最后的數字是大于10.外匯儲備是短期外債的10倍，這就意味著我國仍具有較強的償債能力。

　　盡管人們完全可以消除對中國償債能力的懷疑，但這并不表明中國外債現狀完全令人滿意。從公布的數字看，在1518.3億美元的外債中，國務院部委借入的主權債務余額為473億美元。但由于這種外債多是用來投入基礎設施建設，根本不可能創匯，因此是有一定風險的。而非主權外債的減少，在某種程度上表明這些機構借債能力的降低，因此應引起人們的高度重視。