財務報表不能及時報送，財務信息公開延遲等，一般都是財務狀況不佳的征兆。

　　財務危機是由于企業財務狀況的不斷惡化生成。因此，經營者一定要十分注意那些可能導致財務惡化的早期信號，將那些可能會危及企業獲利能力甚至生存的問題及早解決，并隨時對可能引起危機的種種現象多加留意。

　　解讀早期信號

　　銷售的非預期下跌

　　銷售的下降會引起企業各部門關注，但是，大多數人往往將銷量的下降僅看作是銷售問題，會用調整價格、產品品種或加強促銷來解釋，而不考慮財務問題。事實上，銷售量的下降會帶來嚴重的財務問題，尤其是非預期的下降，只不過可能并不會立即反映出來。比如，當一個銷售量正在下跌的企業，仍在擴大向其客戶提供賒銷時，管理人員就應該預料到其現金流量將面臨的困境。

　　為什么銷售下降時，財務困境不會馬上出現呢？主要是由于現金流量的滯后性。如一個企業月銷售額流入量減少了，但企業仍要按正常銷售支付采購費和其它開支，因而必定存在潛在問題。如果拿不出現金來填補缺口，就會使潛在問題變成現實問題。

　　非計劃的存貨積壓

　　管理人員應根據企業具體情況，掌握關于存貨與銷售比率的一般標準，任何一個月的存貨與銷售的比率如果高于這個標準，都可能是企業財務問題的早期信號，不少情況還與非預期的銷售下跌有關，必須通過增加銷售或削減采購等辦法來及早解決這一問題。

　　平均收賬期延長

　　較長的平均收賬周期會吸收掉許多的現金。當企業的現金余額由于客戶遲緩付款而逐漸消失時，較長的平均收賬期就會成為企業嚴重的財務問題。還有一些原因也會減少企業正常的營業現金余額，但管理人員應重視企業的收賬期，從中可以找出主要問題，以免使問題變得更為嚴重。

　　交易記錄惡化

　　交易記錄惡化不能單純理解為客戶償付貨款中的延期或違約現象。如今的企業幾乎都有拖延付款的習慣，因而單憑這一點不能判斷是否屬交易記錄惡化。當客戶拖延付款時，管理部門應關注以下特征：

　　1客戶拖延或拒付貨款的理由是否不合理，甚至是在強詞奪理拖延償付，這是財務狀況不佳的危險信號之一；

　　2客戶一向是按期付款的，而最近突然延期或拒付，并未有正當理由說明；

　　3客戶承認財務狀況困難并請求延期付款。如果是暫時性困難，如季節性企業的淡季資金短缺或超負荷經營等，尚可繼續與該客戶業務往來。如果發現客戶破產已無可挽回就應立即斷絕交易關系，以減少客戶破產帶來的損失；

　　4客戶違約后未做出償付承諾，或正式承諾后并未履行，也是財務狀況惡化的信號；

　　5客戶與其債權人之間產生法律糾紛，債權人以法律手段要求償付債款，并且數額巨大。

　　過度規模擴張

　　如一家企業同時在許多地方大舉收購其他企業，同時涉足許多不同領域，可能使企業因負擔過重，支付能力下降而破產。世界著名的連鎖店，日本的八佰伴就是因為擴張速度過快，造成現金斷流而倒閉的。

　　一個企業新建項目擴張或對原有的廠房進行大規模擴修，都是擴張業務的表現。一旦業務發展過程中企業未進行嚴密的財務預算與管理，很可能會發生周轉資金不足的現象。因而，對于大舉收購企業（或資產）的行為要多加注意，要能夠透過繁華的表象發現破產的征兆。

　　財務報表不能及時公開

　　財務報表不能及時報送，財務信息公開延遲一般都是財務狀況不佳的征兆。但這只是提供一個關于企業財務危機發生可能性的線索，而不能確切地告知是否會發生財務危機。對這樣的公司不僅要分析會計報表，還要關注會計報表附注以及有關的內幕情況，防范風險。

　　財務預測在較長時間不準確

　　財務預測偶爾發生誤差，是十分正常的事情。但是如果預測結果與實際狀況長時間發生很大差距，這說明企業即將發生財務危機。

　　過度依賴貸款

　　在缺乏嚴密的財務預算與管理下，較大幅度增加貸款只能說明該企業資金周轉失調或盈利能力低下。

　　過度依賴某家關聯公司

　　子公司如對母公司過度依賴，一旦母公司根據戰略的需要或者整體投資回報率的考慮，覺得某個子公司不再有利用價值，它們會立即停止對子公司的支持。子公司如果在銷售、供應甚至管理、技術各個方面都完全依賴于母公司的幫助，那么沒有了支持，子公司很可能倒閉。

　　其他信號

　　如管理層重要人員、董事或財務會計人員的突然或連續變更。引起軒然大波的集體辭職通常是該企業存在隱患的明顯標志。美國安然公司在危機爆發之前的4、5個月就相繼出現CEO辭職、CFO離去的現象。

　　其它信號還包括：無法按時編制財務報表、信用額度或信用評級降低、資產注銷、企業主要領導人的反常行為（拒接電話或總難以找到人）、全新的競爭對手的出現、組織士氣的低落等。

　　如何有效預防財務危機

　　樹立規避危機的意識

　　事先做好財務規劃，編制預算及營運計劃。

　　1、平時多申請融資額度，防患于未然。

　　2、定期召開會議檢討預算與實際發生金額差異之所在。

　　3、淘汰不良客戶，減少呆帳之發生。

　　4、建立有效的內控內稽制度。

　　5、設立利潤中心及責任中心。

　　6、凡事精打細算、斤斤計較。

　　7、不景氣時不要從事重大投資。

　　8、不向地下錢莊舉借高利貸。

　　建立動態財務危機預警系統

　　財務危機有兩個基本預警模式：

　　1、單一財務比率模式

　　觀察財務危機的主要財務比率是：

　　現金債務總額比=現金凈流量/債務總額；

　　資產凈利率=凈收益/資產總額；

　　資產負債率=負債/資產

　　財務危機的企業，這三個比率的特征是：低于行業平均水平；不斷下降；具有長期趨勢而非偶然。

　　2、多元線性函數模型

　　多元線性函數模型是一個經驗模型。它根據大量破產企業的財務報表用統計方法建立。它對5個財務比率分別給一定權數，計算其加權平均值。這個值稱為Z值。一般而言，如Z值大于2.675，財表明企業的財務狀況良好，發生財務危機的可能性較小，如Z值小于1.81，則認為企業存在財務危機的可能性很大，與破產企業有共同特征。如Z值介于1.81-2.675之間，則可視為企業進入“灰色地帶”，財務狀況極不穩定，風險較大。

　　Z= 0.012x營運資金/資產×100+0.014×留存收益/資產×100+0.033×息稅前收益/資產×100+0.006×股票市值/負債×100+0.999×銷售收入/資產

　　從這個模型可以看出，增加營運資金、留存收益、息稅前利潤、銷售收入和提高企業市值，或者減少負債、節約資產占用，可以減少破產可能性。

　　抓好有效控制點

　　將企業財務與經營管理、發展戰略聯系起來，密切關注可能會引發經營與財務風險的“事故多發地帶”非常重要。

　　由此形成針對風險隱患的風險控制點、資金成本控制點；投資項目中的投資流量、投資回報、投資回收期控制點；產品開發中的技術經濟匹配、功能成本、產品壽命周期控制點；商品營銷中的銷售網絡控制點、銷售合同履約控制點、賒銷應收帳款控制點、存貨結構控制點；物流過程中的物資配送、供產銷協調控制點；以及企業效益、所有者利益、股東權益、股利派發、利潤分配等方面的利益關系控制點。

　　企業財務風險的失控會引發財務危機，財務危機的加劇最終會導致經營危機。應當對上述各項控制點進行預警分析，施加有效控制。