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控股公司集團的財務管理
發展以資本為紐帶的控股公司集團，是進一步深化經濟改革，完善社會主義市場經濟體制的主要任務之一。控股公司集團的管理必須遵循資本原則。控股公司集團管理體系的核心是財務管理，財務管理的目標是集團整體價值的最大化。為實現這一管理目標，必須處理好財務管理職能和企業制度建設間的關系，確立管理者的法律地位，在合法的范圍內，有效實施管理，保證母公司權益不受損害。
一、控股公司集團財務管理的職能
集團母公司作為出資者，其財務管理應圍繞三方面內容展開，從投資、監督和運營入手實現資本報酬最大化，主要管理內容有：
1、確定子公司經營目標。經營目標是母公司從整個集團發展戰略角度分配給子公司的責任目標，是所有者利益增值的根本保證，是考核評價子公司經營者業績的基礎。
2、確定對子公司考核評價辦法。通過建立獎懲機制，將子公司完成任務情況與效益水平掛鉤，激勵子公司努力完成責任目標，確保投資資本的保值增值。
3、建立監督機制。監督是母公司對子公司管理的重要手段，包括兩個方面和三個層次。兩方面包括事后監督和事中監督；三個層次包括股東監督、經營者內部監督和民間審計外部監督。
4、約束子公司負債結構。子公司資本性負債會直接改變母公司權益比例，導致母公司喪失控制權；經營性負債不合理會使資產結構失衡，財務風險加大，使母公司權益受到損害。因此，必須對子公司負債結構進行約束。
5、約束子公司投資行為。資產投資取決于投資者的風險偏好，子公司在資產使用過程中的任意投資行為，一方面可以增加母公司權益資本的風險程度，另一方面會帶來投資方向的偏離，投資收益度發生變化，影響母公司集團利益。因此，應對子公司投資行為加以約束。
6、約束子公司收益分配。母公司作為出資者，享有子公司收益的分配權，為此，必須約束子公司收益的分配行為，建立收益分配制度，從分配期限、分配形式等方面加以約定。
7、對引起母公司權益變動事項進行約束。資本權益的變動包括總資本規模和資本權益內部結構的變動。無論是前者還是后者，都會影響到母公司的風險和收益，因此，對于可能引起母公司權益變化的事項必須予以約束。
8、確定外部審計機構。由于母公司不干預子公司日常經營管理，因此在信息利用方面難免出現不對稱現象，母公司更需要通過外部審計機構提供的會計信息進行決策和判斷。
9、制定通用的集團內部管理制度。制定集團內部通用的管理制度有助于子公司了解和貫徹母公司經營戰略，協調各子公司間的運轉，便于統一管理。
二、中國光大集團總公司財務管理實踐
對于集團內企業間的資金借貸、交易活動完全按照市場原則進行，集團不做指令要求，同時也只按出資額承擔有限責任。主要工作包括：
1、不斷建立、完善集團財務管理制度體系，并指導子公司建立符合行業特點的內部制度、規范。根據國家頒布的會計法、會計工作基礎規范等法規，以管理意見的形式指導子公司建立符合各自行業特點的內部財務、會計制度，對會計人員職業操守和會計機構作出明確要求。
2、大力提倡并組織集團全面預算工作。集團總公司通過制定全面預算制度，組建了以預算管理委員會為核心領導機構的預算工作系統，明確了財務預算和經營預算相結合的預算內容，建立了自下而上、上下結合的預算工作方法，制定了盈利能力和資產管理能力相統一的預算指標體系，同時對預算調整和預算審批作出詳細規定。
3、開展業績考評，建立激勵與約束體系。集團總公司通過制定考核制度，明確考核依據、考核范圍和考核方法，并與人力資源部門的績效工資掛鉤，建立起一套完整、科學的激勵與約束體系。
4、有區別地實施對子公司的股本結構控制。集團總公司根據子公司經營領域對集團公司的重要程度，將子公司分為全資控制、絕對控股、相對控股、參股等不同形式，對全資控制的子公司實施投資、籌資及其他資金使用的嚴格管理和控制，確保資金和資產的安全完整，并根據集團整體發展戰略，對資本結構進行必要調整，逐步引入股份機制，通過增資擴股或股份轉讓將子公司改造成有限責任公司或股份有限公司；對絕對控股、相對控股和參股子公司通過派出董事在董事會發表股東意見的形式行使重大投資、籌資和資金使用決策權，根據股東大會決議追加投資、轉讓股份和適度減持；對全資控制、絕對控股子公司投資設立的全資和控股公司依法實施管理，批準其重大投資、籌資及其他資金使用行為。
三、建議
1、有效發揮監事會作用在不斷深化法人治理結構建設的情況下，充分行使監事權，是保證股東利益不受經營者損害最為有效的手段。因此，健全監事會機構，充實監事力量，有效發揮監督職能是集團公司加強對子公司管理最迫切需要解決的問題。
2、建立財務總監制度集團總公司應通過公司章程規定，向子公司委派的財務總監。財務總監應組織和監控子公司日常財務會計活動，參與子公司重大經營決策，把母公司關于結構調整、資源配置等重大決策貫徹到子公司的預算中去；對子公司的各項預算執行情況進行監督和控制；審核子公司財務報告，負責對子公司財務會計人員的業務指導和管理，定期向母公司報告資產運行和財務情況。
一、控股公司集團財務管理的職能
集團母公司作為出資者，其財務管理應圍繞三方面內容展開，從投資、監督和運營入手實現資本報酬最大化，主要管理內容有：
1、確定子公司經營目標。經營目標是母公司從整個集團發展戰略角度分配給子公司的責任目標，是所有者利益增值的根本保證，是考核評價子公司經營者業績的基礎。
2、確定對子公司考核評價辦法。通過建立獎懲機制，將子公司完成任務情況與效益水平掛鉤，激勵子公司努力完成責任目標，確保投資資本的保值增值。
3、建立監督機制。監督是母公司對子公司管理的重要手段，包括兩個方面和三個層次。兩方面包括事后監督和事中監督；三個層次包括股東監督、經營者內部監督和民間審計外部監督。
4、約束子公司負債結構。子公司資本性負債會直接改變母公司權益比例，導致母公司喪失控制權；經營性負債不合理會使資產結構失衡，財務風險加大，使母公司權益受到損害。因此，必須對子公司負債結構進行約束。
5、約束子公司投資行為。資產投資取決于投資者的風險偏好，子公司在資產使用過程中的任意投資行為，一方面可以增加母公司權益資本的風險程度，另一方面會帶來投資方向的偏離，投資收益度發生變化，影響母公司集團利益。因此，應對子公司投資行為加以約束。
6、約束子公司收益分配。母公司作為出資者，享有子公司收益的分配權，為此，必須約束子公司收益的分配行為，建立收益分配制度，從分配期限、分配形式等方面加以約定。
7、對引起母公司權益變動事項進行約束。資本權益的變動包括總資本規模和資本權益內部結構的變動。無論是前者還是后者，都會影響到母公司的風險和收益，因此，對于可能引起母公司權益變化的事項必須予以約束。
8、確定外部審計機構。由于母公司不干預子公司日常經營管理，因此在信息利用方面難免出現不對稱現象，母公司更需要通過外部審計機構提供的會計信息進行決策和判斷。
9、制定通用的集團內部管理制度。制定集團內部通用的管理制度有助于子公司了解和貫徹母公司經營戰略，協調各子公司間的運轉，便于統一管理。
二、中國光大集團總公司財務管理實踐
對于集團內企業間的資金借貸、交易活動完全按照市場原則進行，集團不做指令要求，同時也只按出資額承擔有限責任。主要工作包括：
1、不斷建立、完善集團財務管理制度體系，并指導子公司建立符合行業特點的內部制度、規范。根據國家頒布的會計法、會計工作基礎規范等法規，以管理意見的形式指導子公司建立符合各自行業特點的內部財務、會計制度，對會計人員職業操守和會計機構作出明確要求。
2、大力提倡并組織集團全面預算工作。集團總公司通過制定全面預算制度，組建了以預算管理委員會為核心領導機構的預算工作系統，明確了財務預算和經營預算相結合的預算內容，建立了自下而上、上下結合的預算工作方法，制定了盈利能力和資產管理能力相統一的預算指標體系，同時對預算調整和預算審批作出詳細規定。
3、開展業績考評，建立激勵與約束體系。集團總公司通過制定考核制度，明確考核依據、考核范圍和考核方法，并與人力資源部門的績效工資掛鉤，建立起一套完整、科學的激勵與約束體系。
4、有區別地實施對子公司的股本結構控制。集團總公司根據子公司經營領域對集團公司的重要程度，將子公司分為全資控制、絕對控股、相對控股、參股等不同形式，對全資控制的子公司實施投資、籌資及其他資金使用的嚴格管理和控制，確保資金和資產的安全完整，并根據集團整體發展戰略，對資本結構進行必要調整，逐步引入股份機制，通過增資擴股或股份轉讓將子公司改造成有限責任公司或股份有限公司；對絕對控股、相對控股和參股子公司通過派出董事在董事會發表股東意見的形式行使重大投資、籌資和資金使用決策權，根據股東大會決議追加投資、轉讓股份和適度減持；對全資控制、絕對控股子公司投資設立的全資和控股公司依法實施管理，批準其重大投資、籌資及其他資金使用行為。
三、建議
1、有效發揮監事會作用在不斷深化法人治理結構建設的情況下，充分行使監事權，是保證股東利益不受經營者損害最為有效的手段。因此，健全監事會機構，充實監事力量，有效發揮監督職能是集團公司加強對子公司管理最迫切需要解決的問題。
2、建立財務總監制度集團總公司應通過公司章程規定，向子公司委派的財務總監。財務總監應組織和監控子公司日常財務會計活動，參與子公司重大經營決策，把母公司關于結構調整、資源配置等重大決策貫徹到子公司的預算中去；對子公司的各項預算執行情況進行監督和控制；審核子公司財務報告，負責對子公司財務會計人員的業務指導和管理，定期向母公司報告資產運行和財務情況。
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