「摘要」中小企業是與市場經濟相伴而生的，需要有規范的財務報告制度和財務信息披露通道，這是中小企業可持續發展的重要條件。本文通過對具有特定含義的中小企業會計信息披露制度特征的分析，構架了中小企業會計信息披露結構，并提出了會計信息披露傳導機制的實現路徑。

　　「關鍵詞」中小企業　會計信息披露　制度特征　傳導機制

　　企業對資源的占有與使用能力是其有效信息釋放能力的增函數，這是現代市場經濟的主要特征之一。信息的有效性及其披露路徑成為企業市場競爭能力的直接體現，也是企業進入現代經濟運行體系的“通行證”。與大企業相比，中小企業缺乏規范的財務報告制度和財務信息披露通道，這成為制約中小企業可持續成長的關鍵因素。因為財務報告制度以及正常的信息披露通道，是企業與其他相關經濟主體建立利益“共同體”的前提條件，也是企業建立可靠信譽體制的基本保障。因此，我們認為將中小企業會計信息披露作為獨立的研究對象，探討規范會計信息披露行為和完善其制度建設，具有重要的現實意義。

　　一、中小企業會計信息披露制度特征

　　會計信息的有用性首先取決于會計系統本身的有效性，一套完善的會計制度或政策體系不僅在于規范會計信息披露行為，而且，還在于使這一體制具有高效率，充分發揮會計信息在優化資源配置中的重要作用。為了實現這一目標，中小企業也同樣需要會計信息披露制度化。然而，中小企業具有與大企業不同的特征：

　　（1）所有權與經營權的統一性。所有權與經營權的高度統一是世界大多數國家界定中小企業或小企業的重要指標之一。“兩權統一”是由中小企業的組織化程度較低決定的。組織化程度低必然使得非程序化決策占據重要地位，這意味著企業家的作用突出，具有靈活多變的經營特點。

　　（2）市場機制的充分體現者。市場機制本質上是競爭機制，競爭機制的完善程度與企業的市場份額直接相關。中小企業一般在進入壁壘低、競爭激烈的行業；而按照“馬歇爾沖突”的解釋，大企業通常因其規模龐大而在市場中占據壟斷地位，對競爭起到一定的限制作用。在行業中不占支配地位的市場份額是中小企業不同于大企業的共同特征。

　　（3）資源短缺。相對于大企業而言，生產要素短缺是中小企業的又一重要特征。這里所說的資源包括資金、技術、人才及信息等生產要素。要素短缺雖然在很大程度上限制了企業的發展，但也決定了中小企業通常只能進入大企業不能或不愿進入的小規模市場，所以一般不與大企業形成正面競爭。同時，形成了中小企業獨特的經營擴張方式，即只有廣泛利用外部資源才能獲得穩定發展，包括與大企業形成密切的分工協作關系。

　　與此相適應，中小企業的會計信息披露制度設計應該體現以下特征：（1）權威性。對于信息使用者來說，這種信息披露的制度約束可能產生如下兩方面的后果：一是增強了信息的透明度，改變企業未來經營業績的預期，從而影響公司的價值；二是增強了信息的可靠性，改變其關于企業會計信息質量的評價，從而影響會計信息在現代市場經濟中的作用。因此，以中小企業為主體的會計信息披露制度的出臺與實施，有利于激勵企業變革創新、指導會計基礎工作薄弱的中小企業會計實務，提高會計信息披露的質量。實現市場風險的公開化，提高經濟運行的市場化程度。（2）簡便有效性。會計信息的生成、披露與驗證的任何一個環節都需要時間和資源投入，大量的、詳細的會計信息披露與嚴格的審計，隨之而來的是信息披露成本的增加。然而，中小企業會計信息的主要使用者多數是政府有關部門、貸款金融機構和相關協作組織。簡便有效的、披露范圍較小和審計要求較低的會計信息，可以大大降低中小企業的信息費用開支。（3）保密性。對于以勞動密集型為主導產業的中小企業所處的行業市場進入門檻低，市場競爭程度高；同時，他們又處于資源短缺的受限環境之中。因此，在會計信息充分披露的程度上要體現保密性，保護中小企業在市場競爭中的利益不受到損失。（4）靈活性。中小企業利用“小而專”“小而優”“小而精”“小而特”成為社會化大生產的組成部分，提供優質的零配件和各種社會服務，由此而形成與其他企業之間密切的分工協作關系，因而需要提供滿足不同分工協作方式的特殊會計信息需要。

　　二、中小企業會計信息披露結構

　　不同的會計制度會形成不同的會計信息結構，企業特定信息結構又取決于其內部治理結構。信息經濟學將企業內部治理機制概括為委托一代理關系，而其治理結構就是代理人對決策規則的選擇方式。與此相對應，代理人信號的分配方式即為企業的信息結構，它決定著信息資源配置的模式和效率。依據信息與決策權匹配的原理，企業的信息結構應與其治理結構相對稱。

　　從企業制度的演進過程以及各市場經濟國家的現行中小企業制度形式來看，中小企業產權結構的所有權和經營權主體合二為一，通過所有權對經營控制權的直接約束，在產權上有效地解決了所有者對經營控制者的激勵約束問題。與這種產權結構相對應，企業內部組織結構簡單化，管理權力統一集中于所有者手中，管理者與一般從業人員之間的距離較短，其相應的信息傳遞層次也少。這樣，出于最經濟利用信息的原則，企業所有者傾向于由自己匯總分散信息并進行集中決策，以保證信息利用的靈活度和對經營過程中的突發事件做出快速反應。但是，由于基層分散信息在傳遞給最高管理層的過程中，沒有經過任何分解或只是經過有限分解，因此它不具有規范化的表達形式，而只是包含多側面信息的一組數據，具有強烈的人格化特征。對于企業的內部管理者而言，它可以依據在這種特定生產關系下長期形成的經驗，準確理解并快速獲得該信息形式下自己所需的最小“信息集”。但對于信息的外部使用者而言，他所面對的只是一組龐雜而混亂的數據，難以理解。因此，中小企業的這種信息結構在減少內部信息利用成本的同時，卻增加了信息對外披露的模糊度，增大了外部投資者獲取和利用信息的成本。

　　然而，按照可持續成長型企業的思路，中小企業由創業期的資本所有者單方面壟斷性地獨享企業所有權和組織結果（租金）的最優的制度安排，隨著企業生命周期階段性的變遷，要建立現代企業制度，實行法人治理結構，這將成為中小企業進一步發展的必然選擇。因此，中小企業的信息披露結構必須規范化并易于傳遞，具有完善的財務會計制度和規范的財務報表體系，發揮會計信息在優化社會經濟資源配置中的作用。

　　在這一制度背景下，企業組織與相關利益者信息需求是決定中小企業會計信息結構的兩大基本因素。建立在這種企業組織與相關利益者①信息需求雙向調節基礎上的會計信息包括：（1）總結性、預測性和指導性會計信息三位一體的會計信息體系。總結性會計信息是對已有生產過程投入產出關系的反映；預測性會計信息是對企業未來發展的機會與風險的估計；指導性會計信息則是在從經濟和非經濟雙層涵義上反映生產的社會效果，為資源的宏觀配置提供決策參考并引導消費結構的優化。（2）會計信息披露制度的核心是通過引入信息需求方的約束因子，增強信息使用者在信息形成過程中的控制作用，緩和與消解會計信息披露的道德風險，使信息供給更逼近于信息使用者的決策需求，以保障會計信息披露的有效性，提高會計信息在市場運作過程中的有用性及其效率。（3）會計信息披露范式的微觀基礎在于作為企業會計信息系統終端站的財務報告與披露的創新，使信息需求者能從信息披露中獲得更為完整的會計信息。這就要求中小企業會計信息披露既要遵守由信息制造者、投資人及公共監督部門（機構）三方的博弈過程所形成的會計規范（陳信元等，2003），滿足會計信息利益相關各方對會計信息的透明度和可信度的要求，同時，還要有選擇性的披露和報告對信息需求者有重要性的內容，以便他們能夠獲得足夠的信息來分析評價企業的業績和前景。

　　因此，中小企業會計信息披露結構，既要體現信息披露規則的被強制執行，又要反應出在實務中的自愿披露。前者一般由法律規范和準則制度兩個層次構成，由專業性規范和相關性規范組成（吳聯生，2001）。相對而言，專業性規范對會計的規定更詳細、具體，富有操作性，這些通常是借助于準則制度來完成的。而具體的會計信息披露的主體應該強調的是較上市公司和大企業簡化的資產負債表、收益表和現金流量表以及簡要的報表附注說明。后者針對會計信息使用者的特殊影響，披露有關公司發展前景、社會責任、公司治理以及公司管理部門對會計信息的分析等，提高會計信息對公司經營風險的揭示能力。

　　三、中小企業會計信息披露實現機制

　　有效的中小企業會計信息披露制度是一種能有效維持市場穩定、安全和可預見性的基礎條件，也是降低社會經濟產出邊際成本，使資源配置逼近帕累托最優的重要保障。因此，會計信息披露的效率，既來自于披露行為的規范化，也來自于披露傳導機制的完善。

　　中小企業的發展是內外部經濟環境共同作用的結果。企業內部制度創新、治理結構的調整以及生產經營管理方式和技術的升級，是中小企業成長發育的內在動因。而社會經濟環境、市場競爭機制以及國家經濟政策的調整，則為中小企業的發展提供了必要的外部環境。因此，在實踐中，完善中小企業會計信息披露傳導機制主要體現在以下幾個方面。

　　（1）會計信息的實現機制是外部使用者要求通過信息披露及公正的審計等第三者監督的方式來提高企業經營狀況的透明度和可靠性，而中小企業只能靠信譽機制來實現。第三方監督所形成的高昂費用，中小企業的規模和實力決定了它難于承受。因為，一方面，中小企業不僅資產規模有限，更重要的是，其資產結構以及由此決定的資產質量缺乏競爭力。如不僅金融資產結構扭曲、供給不足，而且知識資本等無形資產嚴重匱乏。另一方面，中小企業面臨的是一個充滿競爭和變數的市場環境。價格競爭、新企業進入、組織內部變動、通貨緊縮、以及消費者偏好轉變等，都在一定程度上對中小企業的生存與發展構成威脅。但是，信息制造者的信譽機制建設可以發揮其重要作用。這種信譽機制并不是建立在道德框架下的行為約束規范，而是一種基于理性預期的市場化行為機制。對這種市場化行為機制的解構，可以通過反信息欺詐的兩大基本變量來進行，即虛假信息成本與誠信收益。從提高信息欺詐成本的“逆向定價原理”出發，建立以管理懲罰成本、市場懲罰成本以及違約懲罰成本的企業信息披露的激勵與約束機制（羅正英2002）。對于長期處于進入壁壘低、競爭激烈行業的中小企業來說，利用市場競爭和交易制度的完善，培育起“講信譽者生存，不講信譽者淘汰”的良好信譽機制和信用環境，是一種有效的會計信息披露誠信約束方式。

　　（2）強化政府、投資人及相關公眾對會計信息質量的監督能力，改進會計信息披露的質量與效率，是健全約束信息披露行為機制的重要條件。對于中小企業來說，重要的是政府對會計信息披露的適度監管，即監管的目標是有利于提高會計信息披露的可比性和可信性，而不是干預企業管理者的經營行為；監管方式的選擇在于暢通會計信息供給渠道，確保企業及時、完整的披露準則制度所要求公開的會計信息；監管的內容只能圍繞信息披露內容真實性的核實。同時，也需要從法律上強化中小企業的會計信息披露義務和說明責任，賦予政府有關部門對企業進行監督和追究責任的權力。這是因為：①從社會發展來看，生產的專業化程度越來越高，分工越來越細，專業化分工由部門的專業化延伸到零部件生產的專業化和工藝過程的專業化，中小企業充分利用規模小、自主性大這一優勢，適應市場需求呈現多變性、個性化和多樣化，不斷擴大自己的實力和影響，而不必過多的考慮廣大的投資者和社會公眾對會計信息披露監管的要求。②從企業效益來看，中小企業以其很低的創立成本、組織協調成本，對市場變化反映的高靈活性，經營方向調整的高度靈活性，對大企業的強大的市場力量形成制約作用，在市場競爭中也獲得了很大的生存空間。因此，在那些情況多變，充滿不確定性和創新的環境中，相對而言，政府對中小企業會計信息披露的適度監管，是保證市場公平和有效的重要條件。

　　（3）公司治理結構作為一個制度環境，在很大程度上影響著會計信息披露的質量。徐曉東、陳曉悅（2003）的研究發現，第一大股東為國有股的公司治理效率較低，孫永祥（2001）的研究發現，民營企業的治理要優于國有企業。較高的公司治理效率，意味著基于公司治理對公司行為約束的增強。在以業主制度為主要形式的中小企業中，資本所有者掌握著企業的控制權利，高管人員要真正承擔經營決策失誤、信息披露操縱的后果，他們所承擔的后果與他們決策時擁有的權力是對稱的。這種自我約束機制的培育是生成企業誠信機制的重要基礎，為會計信息披露制度的效率提供了保障。這是因為，在中小企業的治理過程中，公司文化必須反映“真實、言行一致、透明度和責任感”的追求，對于有著悠久歷史的家族式中小企業來說，傳統文化的培育還是其自身的一項優勢。同時，中小企業又處于完全的產品市場競爭等外部控制條件下，因而，通過內外部控制系統的相互結合，使更為有效的公司治理為會計信息披露制度的有效實施創造了良好的環境。

　　（4）利用互聯網技術建立高效率的、權威性的中小企業經濟信息中心，以最快的速度向外發布統一標準的全面的信息，給決策者、市場參與者提供科學的判斷依據。同時，還要建立完善的企業和個人的信用機制，暢通市場信息的供給渠道與傳遞機制，提倡誠實守信，制訂從業人員的道德規范，通過信用規范企業和個人的行為，形成從立法、信用和道德規范等各方面約束的立體的會計信息披露管理結構。

　　主要參考文獻

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　　林毅夫、章　奇、劉明興。2003.金融結構與經濟增長：以制造業為例。世界經濟，1

　　羅正英。2002.上市公司信息披露誠信機制的建立與完善。會計研究，8

　　孫永祥。2001.所有權、融資結構與公司治理機制。經濟研究，1

　　吳聯生。2001.上市公司會計報告研究。大連：東北財經大學出版社，86～93

　　徐曉東、陳曉悅。2003.第一大股東對公司治理、企業業績的影響分析。經濟研究，2