一、中國的工業(yè)企業(yè)現(xiàn)狀

　　解放以后，中國實(shí)行了快速的工業(yè)化，建立了一套以計(jì)劃經(jīng)濟(jì)為特征的公有制經(jīng)濟(jì)，實(shí)行有重工業(yè)為主的趕超戰(zhàn)略，計(jì)劃制度曾經(jīng)取得了巨大的成就，包括產(chǎn)出的增加，實(shí)現(xiàn)了工業(yè)化，向全體人民提供了基本的教育、衛(wèi)生保健住房和工作。這種體制在當(dāng)時(shí)的國際環(huán)境和生產(chǎn)力水平下，起到了維護(hù)國家安全和穩(wěn)定，短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的較快發(fā)展，但隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，計(jì)劃的弊端逐漸的顯露出來，主要問題是信息問題，在計(jì)劃體制下，政府各級(jí)官僚機(jī)構(gòu)即使具有非常精確和強(qiáng)大的計(jì)算能力，也不可能對(duì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)環(huán)節(jié)作十分精確的計(jì)算和預(yù)測(cè)，蘭格的計(jì)算社會(huì)主義被證明是不可行的。同時(shí)，國有企業(yè)的管理是通過其選定的代理人來經(jīng)營的，監(jiān)督代理人的成本很高，而且代理人經(jīng)營好壞和自己的利益并不直接有關(guān)，代理人僅對(duì)他的職位負(fù)責(zé)，而沒有激勵(lì)最大化企業(yè)的利潤機(jī)制，所以國有企業(yè)通常情況下是低效率的。改革開放以來，走的是一條漸進(jìn)的道路，即不斷地放松對(duì)行業(yè)進(jìn)入的管制，給企業(yè)更多的經(jīng)營自主權(quán)，改善微觀經(jīng)營機(jī)制，進(jìn)行國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革。近年來國民經(jīng)濟(jì)的增長更多地依賴于非國有經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，而一些國有企業(yè)卻陷入虧損。

　　1998年，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資28406.17億元中，國有經(jīng)濟(jì)的固定資產(chǎn)投資為15369.30億元，占54.11%；國有企業(yè)的就業(yè)人數(shù)的比重為71.4%.

　　可見，國有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中占用投資和勞動(dòng)力的很大部分資源，但國有企業(yè)的產(chǎn)出比重卻僅僅占到1/3左右。

　　由以上可知，國有企業(yè)仍支配著經(jīng)濟(jì)中的大部分資本和勞動(dòng)力資源，但國有企業(yè)的產(chǎn)值和利潤率卻在各種類型的企業(yè)中最低。從1998年的統(tǒng)計(jì)年鑒可以看出，1997年的國有獨(dú)立核算工業(yè)企業(yè)的盈利情況的38個(gè)行業(yè)中，有25個(gè)行業(yè)虧損，占65.8%，企業(yè)虧損總計(jì)830.95億元。

　　國有企業(yè)虧損的原因?yàn)椋?.計(jì)劃方式的內(nèi)在的低效率是無處不在的，計(jì)劃制訂者無法得到足夠的信息，以替代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中由價(jià)格傳遞的信息。2.預(yù)算軟約束，由于承擔(dān)著一系列的社會(huì)職能和政策負(fù)擔(dān)，企業(yè)辦社會(huì)，使得國有企業(yè)處于不公平的競(jìng)爭(zhēng)條件下，實(shí)際利潤水平不能反映企業(yè)的經(jīng)營績效，來克服信息不對(duì)稱的問題。3.委托—代理問題，缺乏激勵(lì)機(jī)制促使國有企業(yè)的經(jīng)理去經(jīng)營好企業(yè)，而且監(jiān)督工人的人力資本的投入也需要很高的成本，在共有的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中，個(gè)人努力的收益僅占1/n的個(gè)人投入量，工人有偷懶和搭便車的動(dòng)機(jī)。從國有企業(yè)的機(jī)制來看，缺乏激勵(lì)機(jī)制，效率是低下的。

　　二、國有企業(yè)的退出戰(zhàn)略

　　對(duì)國有企業(yè)的退出戰(zhàn)略，國內(nèi)外已經(jīng)有較多的分析，從理論的角度和實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)可以看出，無論什么行業(yè)，均可以由私人部門提供，甚至包括防務(wù)、教育等公共部門。象電力、電信、天然氣、石油管道、供水、港口、機(jī)場(chǎng)和鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施工業(yè)由于對(duì)國民經(jīng)濟(jì)有較大的影響，在這些行業(yè)中，國有企業(yè)是否一定應(yīng)占據(jù)比較大的比重，也開始受到人們的質(zhì)疑，一個(gè)良好運(yùn)行的市場(chǎng)和完善的產(chǎn)權(quán)制度將起作用。從中國的情況看，1997年底中國的國有企業(yè)超過2/3的企業(yè)虧損，從總體講，虧損的國有企業(yè)中至少有一半的國有資產(chǎn)是配置在機(jī)制性的行業(yè)中，大部分的國有企業(yè)均是中小型的企業(yè)，從這個(gè)角度講，至少應(yīng)有一半以上的國有企業(yè)轉(zhuǎn)軌。本文在總體分析中，按一半的國有企業(yè)的轉(zhuǎn)軌來計(jì)算，中國的國有中小企業(yè)，應(yīng)全部實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)軌；大型的國有企業(yè)，應(yīng)分離出可以競(jìng)爭(zhēng)的部分。從具體的行業(yè)看，煤炭、石油、木材、煙草、石油加工及冶煉業(yè)、黑色金屬冶煉、自來水等行業(yè)，目前國有資產(chǎn)的比重超過50%且盈利的行業(yè)，可以保持國有企業(yè)的主導(dǎo)地位。

　　三、對(duì)國有企業(yè)轉(zhuǎn)軌收益和成本的估算

　　直觀可以看出，國有企業(yè)總體的利稅率低于其它形式的企業(yè)類型，但幾乎無法得知將效率低下的國有企業(yè)轉(zhuǎn)軌后的具體收益和成本，也不可能精確地知道轉(zhuǎn)軌后國民收入的增加對(duì)分配和社會(huì)福利的影響，這取決于對(duì)社會(huì)偏好的認(rèn)定。但可以假設(shè)轉(zhuǎn)軌后的國有企業(yè)將至少得到和非國有企業(yè)一樣的利稅率，由此將轉(zhuǎn)軌的國有資產(chǎn)乘以利稅率之差，來計(jì)算轉(zhuǎn)軌的收益，國有企業(yè)退出后將使得相對(duì)多的職工失業(yè)，這增加了社會(huì)成本，將二者之差貼現(xiàn)就是國有企業(yè)退出的凈收益。

　　（一）總體考慮。

　　1.按經(jīng)濟(jì)的不同類型。

　　從1998年的統(tǒng)計(jì)年鑒可以算出（因?yàn)?999年統(tǒng)計(jì)年鑒未列出國有獨(dú)立核算企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)）。

　　國有企業(yè)退出的成本包括交易成本和失業(yè)成本，交易成本即是指談判合同、簽訂合同和執(zhí)行合同的成本，按20%的總收益計(jì)算；失業(yè)工人的成分（政府補(bǔ)貼）按每人年4000元計(jì)算。

　　（二）按行業(yè)計(jì)算。

　　對(duì)國有工業(yè)企業(yè)按經(jīng)驗(yàn)確定退出比例，根據(jù)利稅率差計(jì)算轉(zhuǎn)軌收益。

　　數(shù)據(jù)來源：國有工業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)來源于1998年中國統(tǒng)計(jì)年鑒。

　　①計(jì)算中采用的是1998年的統(tǒng)計(jì)年鑒是因?yàn)?999年的統(tǒng)計(jì)年鑒沒有不同產(chǎn)業(yè)的詳細(xì)財(cái)務(wù)狀況的數(shù)據(jù)。

　　②采用的轉(zhuǎn)軌比例是參考國外的產(chǎn)業(yè)中國有成分的比例和產(chǎn)業(yè)的性質(zhì)來決定的。一些產(chǎn)業(yè)的私營企業(yè)的利稅率還低于國有經(jīng)濟(jì)，可能的原因是它們面臨不同的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和市場(chǎng)條件。

　　從以上的計(jì)算可以知道，轉(zhuǎn)軌的總收益為：TR=729.27×0.8/0.08=7292.7億元。國有企業(yè)的轉(zhuǎn)軌收益按比例擴(kuò)大為：7292.7×34995.9/24531.64=10403億元。則凈收益為：

　　TR=10403-1759=8644億元…………（20）

　　（三）政府作為國有企業(yè)的收益。

　　政府作為國有企業(yè)的資產(chǎn)所有人，退出的收益和成本基本應(yīng)由政府獲益或承擔(dān)，考慮政府的不同類型的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)軌，按存量調(diào)整的辦法分別計(jì)算出收益和成本（由于固定資產(chǎn)的詳細(xì)的結(jié)構(gòu)無法得到，故此處仍用估算的辦法）。

　　政府作為國有企業(yè)的所有者，在此分析政府在國有企業(yè)資產(chǎn)重組中的收益。政府將實(shí)物資產(chǎn)變成貨幣資產(chǎn)只是資產(chǎn)形態(tài)的變化，而非資產(chǎn)流失，同時(shí)如果資本僅能帶來負(fù)的收益，資產(chǎn)的價(jià)值就不能按賬面的價(jià)值來計(jì)算，而應(yīng)按市場(chǎng)價(jià)值來計(jì)算虧損的國有資產(chǎn)，如果能將其以正的市場(chǎng)價(jià)值出售給對(duì)其評(píng)價(jià)更高、生產(chǎn)效率更高的主題，政府對(duì)該資產(chǎn)交易的凈收益就是正的。將國有企業(yè)的資產(chǎn)存量分解為非贏利部分（住房、社會(huì)保障部分、虧損資產(chǎn)），中小企業(yè)和可競(jìng)爭(zhēng)的部分、大型企業(yè)非競(jìng)爭(zhēng)資產(chǎn)等部分。其中住房、土地和無形資產(chǎn)等部分在統(tǒng)計(jì)年鑒中幾乎未加以計(jì)算，轉(zhuǎn)軌拍賣后將獲得凈收益。

　　國有企業(yè)退出競(jìng)爭(zhēng)性的行業(yè)，建立完善的市場(chǎng)機(jī)制的一個(gè)重要環(huán)節(jié)就是取消企業(yè)的福利分房，將現(xiàn)有住房出售給職工，實(shí)現(xiàn)住房的商品化。國有企業(yè)的住房按每個(gè)職工20m[2]計(jì)算，按300元/m[2]計(jì)算。

　　NPV1=16323×104×20×300=9794億元…………（21）

　　建立市場(chǎng)體制，同樣須建立完善的社會(huì)保障體系，除基本養(yǎng)老保險(xiǎn)由政府承擔(dān)外，其它保險(xiǎn)實(shí)行社會(huì)保障，根據(jù)職工的退休比例：2241.2/8738.2=0.2565，國有企業(yè)的退休職工人數(shù)為：

　　RE=10766×0.2565=2761.3萬人…………（22）

　　如果實(shí)行社會(huì)保障體系，按每個(gè)職工每年5000元計(jì)算，每年節(jié)約1380.65億元。但是由于短期內(nèi)退休的職工仍要由國家負(fù)擔(dān)，故短期內(nèi)并不減輕國家的負(fù)擔(dān)。

　　約10萬個(gè)轉(zhuǎn)軌的中小型國有工業(yè)企業(yè)的土地的價(jià)值估計(jì)為：5000億元；其轉(zhuǎn)軌的無形資產(chǎn)的價(jià)值估計(jì)為：5000億元。

　　NPV2=5000+5000=10000億元…………（23）

　　假定34995.9億元的固定資產(chǎn)，50%的比例進(jìn)行轉(zhuǎn)軌，且按40%資產(chǎn)為垃圾資產(chǎn)（包括辦社會(huì)部分），則轉(zhuǎn)軌的企業(yè)可收回貨幣資本為：

　　NPV3=34995.9×0.5×0.6=10500億元…………（24）

　　轉(zhuǎn)軌后由于生產(chǎn)效率的提高，國民生產(chǎn)總值將增加，政府將增加的稅收收入為（1997年統(tǒng)計(jì)的利稅中85%為稅收）：

　　NPV4=1651×85%=1403億元…………（25）

　　大型國有企業(yè)不合理負(fù)擔(dān)的解除，市場(chǎng)利潤率成為企業(yè)經(jīng)營好壞的充分信息，加上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的加大，國有企業(yè)的效率將得到提高，大型未轉(zhuǎn)軌的國有企業(yè)的資產(chǎn)將得到增值：

　　NPV5=34995.9×0.5×（1+0.083-0.073）=17673億元…………（26）

　　則以上的總現(xiàn)值為：

　　NPV=NPV1+NPV2+NPV3+NPV4+NPV5=49370億元…………（27）

　　遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于按現(xiàn)在的資產(chǎn)計(jì)算的凈現(xiàn)值：NPV[‘]=2907.22/0.08=36340億元。

　　綜上所述，國有企業(yè)的轉(zhuǎn)軌是可以獲得巨大的收益的，政府作為國有資產(chǎn)的所有人將從國有企業(yè)的退出策略中獲得相對(duì)數(shù)量的凈收益。

　　四、簡單總結(jié)

　　從上面的分析可知，國有企業(yè)從競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)退出將給政府和整個(gè)社會(huì)帶來很大的正收益，存在正的收益意味著可以實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利的卡爾多改進(jìn)。國有企業(yè)應(yīng)該而且必須退出競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，打破許多行業(yè)中形成的對(duì)非國有企業(yè)進(jìn)入的限制和禁止，開放市場(chǎng)，公平競(jìng)爭(zhēng)，并不斷規(guī)范政府對(duì)管制和宏觀調(diào)控的行為，才能不斷完善市場(chǎng)機(jī)制，提高經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)效率和福利水平。

　　國有企業(yè)退出已經(jīng)逐漸成為人們的共識(shí)，國有企業(yè)如何退出問題日益成為十分重要的問題，在不同的國家采取了不同的實(shí)踐，取得的效果也截然不同。中國的漸進(jìn)改革道路的優(yōu)越性在于對(duì)體制弊端的認(rèn)識(shí)有一個(gè)過程，人力資本的積累也有一個(gè)過程，“摸著石頭過河”避免了很大的風(fēng)險(xiǎn)，但是也因此會(huì)形成路徑依賴，新的利益集團(tuán)可能會(huì)形成改革的阻力，當(dāng)前國有企業(yè)的退出受到經(jīng)濟(jì)障礙、體制障礙和新體制不完善等壁壘。但轉(zhuǎn)軌的收益是持久的，而造成的工人失業(yè)也是暫時(shí)的，所以國家應(yīng)對(duì)國有企業(yè)的退出實(shí)行財(cái)政上和其它方面的支持，同時(shí)完善企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的法律和市場(chǎng)的制度。