內部企業間貸款的實質性問題，就是跨國集團中金融業務的轉讓定價問題?？鐕瘓F中相應的公司可能會偏離市場信貸利率水平，或是提高貸款利率，或是降低貸款利率。內部企業間貸款的目的在于，通過這種方法降低利息的預提所得稅（如果降低利率）；或者進行利潤的再分配，將高稅管轄區的利潤以支付利息的形式轉移至避稅地（如果提高稅率）。在后一種情況下，借款公司債務量的增加以及相應貸款利息總額的提高，增加了應稅所得中的扣除額，從而減輕了公司的稅收負擔。這類內部企業的貸款所造成的結果是，公司的借貸資本量大大超過自有資本量，債務與產權的比率擴大。這種來自跨國集團聯合公司的貸款被稱為資本弱化（thin capitalization）現象。

　　在這種情況下，國際稅收籌劃機制的基礎在于各國的稅法中對公司的債務和資本的稅收并不一致。例如，對于公司支付的利息，稅法一般允許作為費用扣除，而支付的股息則不得扣除，而且股息的預提稅稅率一般比利息要高。

　　這種狀況可能會促使經濟主體追求在跨國公司內部企業結構范圍中舉債投資，以取得稅收上的好處。如果位于高稅國的居民公司從避稅地的子公司獲取貸款，并完全用信貸資金組成自己的基金，那么整個集團的有效稅率將大大降低。除此之外，雖然向國外聯合公司支付利息要繳納預提所得稅，但是，正如前述，如果能利用基地公司和國際稅收協定，預提所得稅就可獲得減免稅的優惠。有鑒于此，公司在追加資本的過程中，向子公司或集團外獨立公司和銀行借款，較之發行新股票有利得多。

　　顯然，如果跨國集團決定在這方面確立自己的國際稅收籌劃策略，那么位于高稅國的居民公司應擁有盡可能少的自有資本，以借款形式吸引所有基金。這個舉動實際上將取消所在國來自這個公司的稅收收入。當然，對這種借貸資本與自有資本比率的變化而導致的資本弱化現象，遭受稅收收入流失的國家也不可能等閑視之。

　　為了抵制資本弱化現象的出現，很多發達國家在自己的稅法中制定了相應的限制性條款。其中，稅法規定了借貸資本與自有資本的限制性比率，以及稅務部門有權根據情況調整資本中債務的比例。有些利息支出將被視作股息支出，并不能從公司的應稅所得中列支扣除。在這種情況下，虛假的債務支出也將不允許從應稅所得中扣除。

　　此類嚴格的限制性規定也針對擁有海外受控公司的公司。

　　內部企業貸款利率的自發浮動應與當地市場的商業貸款利率保持一致。對于歐洲貨幣的貸款，就是世界金融中心的利率（LIBOR／PIBOR／Prime Rate等）；對于其他類型的貸款，則是國內金融市場的利率。

　　為了避免對關聯企業之間借貸交易逐筆核算審查的麻煩，美國財政部在《財政條例》中列入了安全港規則（safe haven rule），即對利率規定了上下限。如果債權人不是專門從事貸款業務的企業，其貸款利率在此幅度范圍內，即被認定為正常交易利率，國內收入局不予審查調整。然而，如果債權人用以發放貸款的資金是在債務人的所在地取得的，安全港規則將不適用。

　　由于金融市場中的利潤經常處于波動之中，安全港的范圍并非是一成不變的，而是定期隨利率相應變化。但是，這種官方公布的利率與市場利率之間常常存在著較大的時滯。在60年代美國出現高利率之前，安全港利率為4％～6％，70年代上升為6％～8％，1981年7月1日起為11％～13％，這些利率均為年單利。例如，從1981年7月1日開始，對設有收取利息的貸款交易，根據第482節所得的調整，按每年單利12％的利率標準進行。為了適應市場利率的劇烈波動，法規明確規定，當一項實際的正常交易利率可能低于11％時，該利率以及高于此但不超過11％的利率也屬于安全港范圍內的利率；同一原則也適用于實際的正常利率高于1 3％的情況，在這種情況下，安全港范圍從13％擴大到更高的正常利率。

　　顯然，在市場利率不穩、大起大落、變幻莫測的情況下，這種伸縮范圍很大的彈性規則，使得為安全港規定的固定數字的利率上下限徒有虛名，有失法規的嚴肅性。

　　因此，美國財政部在1985年4月對此提供了修改的建議，提出一項建設性法規，以另一種方式規定了安全港范圍。下限即最低利率為“適用的聯邦利率”（Appli- cable Federal Rate，縮寫為AFR）的100％，上限即最高利率為AFR的130％。

　　對此有一個例外，如果有關聯的實體之間的交易是一種銷售一回租交易，《國內收入法典》第1247節（e）對此有定義，那么最低利率為AFR的110％。如果貸款沒有收取利息，或收取的利息低于利率，對此進行第482節調整時，使用最低利率（即AFR的110％）。就多收取利息的情況而言，也就是當收取的利息高于AFR的1 30％，在做第482節調整時，使用的利率為AFR的130％，與修改前的規則相似。

　　當出現一項實際的正常交易利率低于安全港最低利率的情況時，安全港向下擴大到包括從那一正常交易利率開始直至AFR的100％這一范圍內的任何利率；當正常交易利率表現得高于AFR的130％時，安全港向上擴展到包括那一正常交易利率。

　　美國《國內收入法典》第1274節（d）對AFR有定義。AFR是一種以按三種償還期實際發行的美國政府各類證券的平均收益為基礎計算的利率。這三種償還期為：短期（不超過3年）、中期（3年以上、9年以下）、長期（9年以上）。利率是以前一個月的資料為基礎逐月確定的（例如，3月份公布的利率是以2月份的資料為基礎的），在AFR公布月的下一個日歷月中實行。AFR是每半年按復利計算的，因此，在確定收取的利息是否屬于安全港的范圍時，使用半年度算一次的復利計算法，當做第4 82節調整而使用更高或較低的AFR時，調整額將反映半年一次的復利計算。

　　適用的債務具有定期和活期的特征。盡管在建議的修改意見戶對定期的期限沒有具體定義，但一項定期貸款可能采取平均債務的形式，以分期付款或在未來的某些固定日期支付；活期債務是按債權人要求的任何時間完全償付。

　　就根據受控制實體之間一項書面合同進行的任何銷售或交易而言，當債務是定期債務時，適用的最低AFR界限是合同生效的那個月有效的適當AFR（考慮到債務的條件），如果前兩個月或上個月的AFR更低，則可以取其最低值。這樣，如果在1982年12月一個受控實體A，根據一項要求在6年分期支付的書面合同的條件，向受控實體B出售財產，適用于10月、11月、12月的中期AFR，分別為按半年計算的復利9％、10％和11％（公布的AFR所提供的利率反映了按季、按半年、按年計算的復利），這些遞延支付必須承擔至少為9％的利息，才能落入安全港的范圍。

　　這種在3個月的AFR中取最低值的規則，不適用下列情況：（1）當沒有書面合同時；（2）交易不屬于財產銷售或交換。當債務是活期債務時，適用的AFR是貸款在未清償期間每天有效的聯邦短期利率，這一利率對之適用的未清償貸款額包括任何應計但未支付的利息。

　　這些安全港規則不適用于以從事貸款為主業的債權從實體發放的任何貸款或預付款，這一例外看來主要是針對金融而言的。在這樣一種情況下，納稅人必須按一種真正的正常交易利率計息。國內收入局可能做出的調整，只能是依這種真實利率而行事。

　　此外，修改前的條款規定，安全港規則不適用于以非美元貨幣表示的貸款、預付款或利息支付。建議的修改意見在保留這一規則的同時，加上了這樣一條規定：當借款人或放款人選擇以一筆美元的固定數額或參照一筆美元的固定數額，來做出或要求償還時，該外國貨幣的例外規則將不適用。