據今日投資在線分析師統計數據顯示，銀行業近六個月以來排名持續上升，目前已升至第12位，較六個月前飆升66位，較一個月前上升30位。排名上升的主要原因是：工商銀行(5.00,0.01,0.20%)、建設銀行(5.89,0.00,0.00%)、中國銀行(4.03,0.00,0.00%)分別公告，三行均于10月9日收到股東匯金公司通知，匯金公司于近日通過上交所交易系統買入方式增持三行A股股份，分別增持了3007、1614和513萬股。匯金公司并擬在未來12個月內(自本次增持之日起算)以自身名義繼續在二級市場增持三行股份。

　　國信證券指出，這是自08年9月23日以來，三大行第二次集體公告匯金公司的增持計劃。9月26日三大行的公告顯示，匯金公司在此前一年內按照一年前公布的增持計劃進行了持續的增持，對工建中三大行分別增持2806、1286和816萬股。近日的再度增持規模分別達到3007、1614和513萬股，盡管與上千億的總股本相比這樣的增持規模顯得較小，但從增持力度的擴大、增持的持續性加強、增持時機并非選擇在熊市來看，匯金的此次增持代表了中央政府較強的政策支持意圖，對銀行板塊，特別大型銀行將構成利好，也代表了匯金對于三大行價值的認可。

　　進入10月份，市場的波動性加大，但銀行板塊的防御性價值突顯，表現明顯優于大盤。從近六個月生物制藥板塊的市場表現看，板塊漲幅超越滬深300(3229.889,31.37,0.98%)指數20個百分點；從近一個月的表現來看，超越滬深300近2個百分點；不過上周，該板塊表現弱于滬深300近1個百分點，但銀行業的未來市場表現仍被大多數機構看好。

　　從盈利情況看，銀行業中期業績整體略超市場預期，上市銀行凈利潤同比下降3.05%，其中2季度較1季度環比上升6.77%，2季度同比增長2.67%，呈現向好跡象，主要得益于規模快速增長和費用、撥備的有效控制。預計3季度在凈利差小幅回升、手續費收入穩健增長以及撥備費用同比的下降等因素的支撐下，上市銀行盈利將實現正增長。

　　從行業的估值情況看，銀行板塊當前動態PB約為2.32倍，動態PE為15倍。銀行板塊落后于滬深300的估值差異擴大至21%，PB估值落后約18%。從A股歷史以及國際市場看，該動態PE的差異幅度處于歷史較高左右，未來仍有較大跑贏大盤的概率。

　　重點關注中小型銀行的成長潛力

　　全部14家銀行今年上半年凈利潤同比下滑3.13%，負增長主要原因在于凈息差的下降。對于下半年的業績，民生證券預計全行業全年凈利潤增速大概在7%-8%之間。上半年業績主要驅動因素是規模擴張，而下半年的亮點則在于規模收縮環境下銀行議價能力和息差的提升。由于下半年銀行可能集中支出費用，某些中期較少計提撥備的銀行可能會在年末計提，因此環比利潤增速可能有所降低，但由于去年3、4季度利潤基數相對較小，因此同比利潤增速將有所回升。如果年內繼續釋放撥備，全行業業績增長可能達到10%或以上。

　　從中期業績觀察，小銀行資本充足，撥備充分，息差高于大銀行和中型銀行，業績增長更加穩定。而大銀行風險控制能力較高，資本充足率低于小銀行但高于中型銀行，業績增長持續性強。除了建行以外，工行、中行和交行都未能達到150%的撥備覆蓋率要求。撥備的計提成為影響大銀行全年業績的關鍵因素。對中型銀行來說，目前的關鍵是解決資本金不足的問題。次級債和增發等因素并沒有改變銀行的基本面。一旦資本得到補充，在信貸規模有所控制的環境下，息差回升將使得中型銀行業績具有向好的趨勢。重點推薦小銀行中的北京銀行(18.26,0.17,0.94%)、南京銀行(18.48,-0.18,-0.96%)，中型銀行中的興業銀行(37.20,0.13,0.35%)、浦發銀行(21.26,0.13,0.62%)、民生銀行(7.25,0.16,2.26%)。