五年前歐洲央行和日本央行紛紛升息，但之后經濟出現問題，兩國央行又紛紛下修利率�，F在兩國央行升息傳聞再起，歷史是否會重演呢？

　　美國前債券經濟學家Nouriel Roubini稱，“歐洲和日本央行過快升息并不是什么好事”。他還說，歐洲的經濟增長還很不是很強勁，而日本央行過早升息則可能引起新一輪通脹。NourielRoubini目前在紐約任職Roubini Economics的全球經濟學家同時還在紐約大學的Stern學院任教。

　　因歐洲能源價格高企以及日本經濟的高速增長，兩個央行都分別表示將很快升息來應對通脹壓力。歐洲央行行長特里謝于11月3日指出，他“做好了隨時升息的準備”來延緩通脹的持續加速。日本央行也于10月31日表示，06年升息的可能性正在增加。

　　日本央行行長福井俊彥昨日在瑞士告訴記者，日本的利率政策“不會有突然的變化”。即使如此，高盛的首席經濟學家Jim ONeill在倫敦說，“主要國家的央行都給出了明確的暗示：利率不能停在目前的這些水平”。

　　包括德國商業銀行的經濟學家David Tavadian以及High Frequency Economics的首席經濟學家 CarlWeinberg在內的分析師都認為，央行所懼怕的通脹壓力已經減小，升息是不必要的。

　　Tavadian說，“如果兩個央行再次升息，他們就又將會再次制定錯誤的貨幣政策。通脹的恐慌已經結束，升息正好會給全球原本乏力的經濟帶來巨大的打擊。

　　2000年的8月，日本經濟從2年的緊縮中恢復過來、經濟增長率達到2.4%，日本央行隨之進行了10年來首次的升息舉措，從零升至0.25%。而結果是：2001年經濟又重新回到疲軟狀態，央行在7個月后又重新增加貨幣供應量、將利率回調至零來應對該種情況。

　　與此同時，盡管數據顯示出口增長減緩，歐洲央行于2000年連續六次升息至4.75%。結果到了2001年第二季度，由于經濟增長幾乎陷入停滯，歐洲央行不得不重新降低利率。