一年一度的全國人民代表大會會議及中國人民政治協商會議將分別于3月5日及3日拉開序幕。每次兩會期間，政府可能會實施哪些政策及其他財政刺激措施都會引起外界的普遍關注，特別是提高個稅起征點、社保法、 醫療改革提案、農業發展、房地產振興計劃問題等都是各方關注的焦點。

　　昨日，久負盛名的銀行巨頭摩根大通給記者發送的最新報告預測，位居人大議程之首的將是通過社保法、批準醫療改革提案以及討論教育改革，而由于提高個稅起征點的方案仍存爭論，因此很難在3月份的人大會議公布。

　　起征點仍面臨激辯

　　日前，國內有媒體報道，中央財經大學稅務學院副院長劉桓透露，兩會期間會有不少個稅起征點的提案。個稅起征點很可能從目前的2000元提高到2400或2500元。在經濟減速、居民收入減少的情況下，個稅提高起征點再次成為業內外討論的焦點�？紤]到個稅在兩會期間會成為熱門提案，劉桓認為現在能做的是，降低最高一級稅率，如45%降到40%以下；簡化較為復雜的層級，由九級改為五級或四級。擴大低稅的受益面，讓大家都納少量的稅。

　　作為增加居民可支配收入的途徑之一，減稅一直面臨國內學者及智囊團的廣泛爭論。摩根大通報告認為，由于國內家庭往往選擇增加儲蓄，以應對勞工市場及整體經濟增長面臨的不確定因素，故減稅對促進消費開支的實際影響可能有限。鑒于社會對此的看法仍然不一，因此該提案可能不會于3月份的人大會議上公布。

　　預期央行將進一步降息

　　日前，央行公布了08年第四季度的貨幣政策報告。報告指出，鑒于需求疲軟以及全球能源/商品價格低迷，短期通縮風險正在加大。這與部分央行官員近期在看到一月份貸款銳增后的言論形成鮮明對比：“在中國，通縮風險并不是一個嚴重問題”, 以及 “中國減息空間有限”。

　　對此，摩根大通仍然認為, 不論在短期還是中期, 通縮都是更突出的風險，并預期央行將進一步減息及下調存款準備金率, 雖然最近經濟層面上一些穩定恢復的跡象將限制利率和存款準備金率下調的幅度, 時間也有可能推后。但摩根大通仍然保持謹慎, 認為現在的經濟復蘇非常脆弱, 如果通縮預期出現, 很容易就將經濟打回原形。

　　短期內難以下調房產稅

　　盡管房地產市場回暖初現端倪，但許多市場人士仍預期，政府將進一步下調交易稅，向低收入家庭提供購房補貼，以及廢除之前對購買二手房的限制。然而，摩根大通認為，政府不會立即出臺能在短期內促進房地產市場發展的具體政策措施，面臨廣泛爭論的按揭貸款利息稅前扣除也尚無定論，因而其獲政府近期通過的機會甚微。

　　目前，房地產行業的總體政策旨在刺激交易量，而不一定是房價，因為許多決策者認為房價“對于普通居民仍然過高，需要下調。”然而，摩根大通則認為，倘若房價連同消費物價指數及生產物價指數持續下跌，通常預期可能會加大，進而導致樓市交易量近期的回升勢頭終止。因此目前必須進一步刺激交易量，以盡快消化未售庫存。一些地方政府已開始向購房者發放“本地戶口”，不過此舉難以在全國范圍內推行。

　　醫療改革提案或將通過

　　報告還預測，人大會議或通過由國務院提出的醫療改革方案，在截至2011年止的3年內，該方案的預算高達8500億元。該方案將令享受基本醫療保險體制或新的農村合作醫療體系的農村及城市居民之比例在2011年之前至少提高至90%。自2010年起，上述醫療體系所覆蓋的每位居民每年可獲得補貼120元。該項預算最重要的部分在于建立2,000家縣級醫院。此外，政府還將建立一項基本醫藥制度，其中包括生產及經銷由政府控制及監督，并屬于醫保范圍之內的一系列必須藥品（自今年起實施）。

　　發放購物券已成為中國國內近期熱議的一個話題。杭州、南京及成都等若干主要城市，在春節前向低收入家庭、退休人員及小學生發放價值100~200元的購物券。這些購物券可在超市、百貨商場、電影院及餐廳使用，還可用于支付旅游費用。據當地媒體報道，購物券事實上已對消費品（特別是電器及家電）的短期銷售產生帶動作用，但長期影響仍有待觀察。

　　摩根大通認為，鑒于國內各個地區的消費模式并不相同，發放購物券不可能在全國范圍內實施。此舉實施與否將由地方政府酌情決定，而中央政府可能會提供部分補貼。