吳曉求認(rèn)為，未來(lái)的6個(gè)月到18個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，能使中國(guó)的股市根本趨勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)的只有一個(gè)因素：開(kāi)征資本利得稅。

　　此前在一次高層座談會(huì)議上，吳曉求就曾表示，如果資本利得稅政策出臺(tái)，對(duì)于中國(guó)的資本市場(chǎng)將是滅頂之災(zāi)。

　　去年底，國(guó)家稅務(wù)總局要求年收入12萬(wàn)元以上自行申報(bào)個(gè)稅，被普遍認(rèn)為是資本利得稅開(kāi)征的信號(hào)，此后市場(chǎng)數(shù)次大幅漲跌均與此有關(guān)，“2.27”暴跌也被認(rèn)為與此有關(guān)。

　　吳曉求認(rèn)為，目前中國(guó)金融體系缺乏分散風(fēng)險(xiǎn)和儲(chǔ)備財(cái)富的功能，只有資本市場(chǎng)才能提供這樣一個(gè)體系，政策一定是要推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

　　他表示，從世界范圍的資本市場(chǎng)的發(fā)展歷史來(lái)看，培育市場(chǎng)初期，往往不宜征收資本利得稅。由于征收資本利得稅，臺(tái)灣地區(qū)股市從1萬(wàn)點(diǎn)跌到3000點(diǎn)，最后不得不取消資本利得稅。

　　即便是在美國(guó)、澳大利亞這樣資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，由于過(guò)高的資本利得稅對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤其是資本的形成具有明顯的抑制作用，整個(gè)資本利得稅制也經(jīng)歷了由復(fù)雜到簡(jiǎn)便、稅率由高就低的演變過(guò)程。

　　吳曉求說(shuō)，中國(guó)資本市場(chǎng)需要發(fā)展壯大，由目前的15萬(wàn)億元發(fā)展到20萬(wàn)億元、30萬(wàn)億元，也許到100萬(wàn)億元的時(shí)候，可以征收資本利得稅，但今天不可以。對(duì)此，方星海認(rèn)為，目前散戶成為市場(chǎng)的主導(dǎo)，而且對(duì)于股票的合理價(jià)格沒(méi)有清楚的認(rèn)識(shí)，散戶的高位恐慌的心理和市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)有可能導(dǎo)致趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。“到最后股票市場(chǎng)可能會(huì)被自身的體重所拖垮。”

　　吳曉求認(rèn)為，加息對(duì)股市影響不大。目前中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)加息周期，央行屢次提高存款準(zhǔn)備金率和基準(zhǔn)利率的主要目的是收縮流動(dòng)性，是針對(duì)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）和經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)，而不是針對(duì)股票價(jià)格。