昨日，財政部正式宣布：從2007年5月30日起，調整股票交易印花稅稅率，由現行的1‰調整為3‰。

　　財政部對此評價說此舉是為了進一步促進證券市場的健康發展。記者就此采訪了相關的學者、分析人士，他們對此紛紛發表了自己的觀點。

　　專家認為調整不影響投資

　　清華大學經濟管理學院張陶偉教授認為，股票交易印花稅的調整，對于資本市場來說，也不會有過分大的影響。“如果反應過大的話，那就屬于投機行為了。”他表示，雖然昨日大盤大幅震蕩，但接下去應該不會有什么大的影響了，對于正常的投資來說，這么點調整也算不了什么。

　　中央財經大學證券期貨研究所所長賀強教授表示，從目前的情況來看，還是因為股市過熱，需要調整。他解釋，從歷史情況來看，我國證券印花稅最早規定的就是5‰，1997年的時候認為股市過熱， 在5月份才上調到5‰，但是股市仍然高開高走。

　　對于昨日大盤大跌，賀強教授認為，這只是政府出臺政策的時機不同，因此對股市的影響也就不同了。現在正好是站在高點上，因此，政策一出臺，就引起了大盤的下跌，弄得投資者人心惶惶，這容易給投資者在心理上造成誤導。

　　對于以后的股市走向，賀強教授認為，如果相關的人士沒有出來講話，或許還是會低開，這就需要投資者隨時關心行情變化。“之后應該會有一次反彈，如果反彈失敗，那就會有相應的調整了。”賀強教授這樣表示，“不過，目前的股市還是基本正常的，雖然存在一定的投機行為，但動態市盈率是30多倍，與2001年股市的走勢相比，本輪牛市是有業績支撐的。當前股市的持續上漲，說明股市的需求很大，供給相對小，導致供需失衡。

　　北京工商大學經濟學院經濟系主任高揚表示，國家調整股票交易印花稅稅率，其目的還是很明確的，就是為了抑制目前股市過熱。高揚解釋，和股票上漲帶來的收益相比，其力度并不大。現在股民的閑置資金相比以前要多很多，而且股民的理性程度也比較高，不會再盲目投資。

　　“這次股票交易印花稅調整，相比之下也沒存款準備金率調整來得大，因此，從長期來看，還是看漲的。”高揚這樣認為。

　　券商認為指導信號意義更強

　　廣發華福則認為，印花稅上調，觸及市場敏感神經，短線市場難免出現劇烈震蕩，但是否由此引發大級別的調整，還需要做進一步的觀察。一般來說，調高印花稅率會增加交易成本，部分投資者可能會因為交易成本的升高而放棄頻繁買賣，從而達到抑制投機、穩定持籌的效果，從長期來看，有利于股市的健康發展，引導投資者理性投資。相對于股市的賺錢效應，印花稅的增長并不足以改變資金流動的趨勢，因此，這項措施的指導信號意義更強。

　　廣發證券楊敏認為，管理層此番上調證券交易印稅稅率，是引導以抑制投機買賣、引導資金的長期化投資為主，投資者會自行評估對這一政策的承受能力，并相應調整投資心理和投資行為。一部分投資者可能會因為交易成本的升高而放棄頻繁買賣股票，從而達到抑制投機的效果，而另外一部分投資者則更加看重股票投資產生的高收益，不會改變投資行為。

　　天相投資還是維持著一貫的觀點：外部的因素不會導致市場趨勢發生改變。歷史上歷次下調印花稅也沒都沒有改變市場熊市的格局，此次上調也不會影響股市的長期走勢。

　　基金認為無礙長期牛市

　　此前，隨著股指的進一步走高，市場關于印花稅提高的預期也越來越強，如今成為現實。多家基金公司幾乎發表了同樣的觀點，認為印花稅上調傳遞了針對A股市場過熱的調控信號，短期市場將會高位震蕩，但無礙長期牛市。

　　華富基金認為，市場一直以來都表現出了極度的瘋狂，政府連續不斷出臺的調控政策，本質上是為了促進整個市場的持續發展，對于市場的整體健康發展其實是更為有利的。而匯豐晉信基金也表示，財政部對印花稅率的上調發出了針對A股市場過熱的專門調控信號，在交易成本提升后，預計市場未來對于垃圾股的炒作將會逐步降溫。

　　信誠基金則特別強調，比調高證券交易印花稅稅率本身更重要的是，政府對于A股市場所持的態度。調高證券交易印花稅稅率屬于正常的市場化調控，沿襲了這輪牛市以來政府減少行政干預，代之以市場化調控手段的政策取向，而市場化的指導性調控對市場的長遠健康發展是有利的。

　　南方基金從上調印花稅的實質影響發表了自己的觀點，認為是為了提高投資者的交易成本：目前券商手續費加印花稅總體成本0.3％左右，這次上調印花稅將提高交易成本66%以上。當前市場的交投十分活躍，已經達到1 個月市場全部換手一次的地步，散戶入市的熱情高漲，因此上調印花稅可以抑制市場過度的投機炒作，有利于市場更健康的運行。這次調整也再次表明了政府抑制投機健康穩定股市的決心，這對后市發展有很大的指向性作用。

　　對于是否會出臺更為嚴厲的調控措施，信誠基金認為，調高印花稅也許會減小出臺其它調控措施的風險，也許是其它調控政策出臺的前兆，這兩種可能性的大小，目前尚難判定。