業內人士指出，以“兩稅合并”為主旨的《企業所得稅法（草案）》極有可能在本次“兩會”中通過，最快將在2008年1月1日起實施。

　　由于該法實施后內外資企業所得稅有望一律為25%，此舉將對A股市場帶來重大利好。

　　外資政策的重大調整

　　“兩稅合并”的背后其實是中國數十年來經濟和社會發展變遷的大背景。改革開放后，為了吸引外資，我國給予外資企業“超國民待遇”的稅收優惠，相比之下，境內企業在稅收方面處于劣勢。

　　多年來，外資企業的名義稅負為15%，實際稅負水平為11%，遠低于法定的33%.在“異稅制”實施了十余年后，我國對外資投資進行了重新的審視和評估，從單純的吸引外資、拉升GDP轉向促進經濟結構優化和產業升級。

　　“打個比方說，我國正從對外資的來者不拒轉向挑肥揀瘦。”市場人士王吉舟昨天告訴早報記者，這種變化反映在各地對外資投資給環境、社會、經濟造成的影響評估更加科學化，相關管理部門對國民經濟安全更為重視，外資的控股比例和所涉足的行業都要受到更加嚴格的審核。

　　外資將冷落欠發達地區

　　“外資企業是國內中小民企的主要競爭對手，尤其是一些制衣和制鞋行業等。為了降低成本，外企將生產基地搬到中國境內，同時又享受了稅收優惠，這對國內民企無疑是很大的打擊。而兩稅合并后，國內民企的競爭優勢有望增強，是對民企行政上的保護。”王吉舟稱。

　　他同時指出，今后國內還可能對外企開辦新廠加大審批難度。不過，這些政策都只是戰術上的優勢，并不是戰略上的優勢。

　　而對國內一些不發達地區，“兩稅并軌”政策則有著消極影響。“外資企業往往傾向于在沿海地區尋找著陸點，本來就不愿意去一些不發達地區進行投資，兩稅合并后，外資企業對發達城市的投資熱情不會受到什么影響，但同時就更不愿意投資于落后地區了。”王吉舟說。

　　考慮到一些發達城市在十幾年前的投資環境也不規范，而目前的不發達地區也需要外資注入，帶來產業結構升級和經營管理的優化，為此他提議可先在發達地區推行“兩稅合并”的政策，落后地區暫且先不要執行。

　　對A股屬重大利好

　　由于新稅法有望提高境內企業的競爭力，業內人士普遍認為其是重大利好。

　　東方證券分析師劉曉彤表示，所得稅并軌對A股市場屬重大利好。如果按并軌后25%的企業所得稅稅率估算，考慮到行業性優惠、部分地方性優惠等稅收優惠政策措施將仍然存在，兩稅合一將可使A股市場全部上市公司凈利潤提升5%-6%.

　　另有業內人士指出，“兩稅合并”將大大提振銀行業利潤，是對金融股實實在在的利好因素。西南證券李明指出，“兩稅合并”后受益最大的依次是銀行、煤炭、通訊、酒類、鋼鐵、石化、零售等行業。而銀行業的業績可能同時受到營業稅下調的推動，因此對銀行股的熱烈追捧，其中就包含著對于銀行方面稅制改革的預期。

　　“值得注意的是，兩稅合并對一些打算被外資收購或與外資合并的上市公司來說，則是一個重大利空。”王吉舟說。

　　“此外，部分原本享受更大稅收優惠的國內企業在‘兩稅合并’后就可能失去原來的優惠。對他們而言，此舉也不會帶來實質性利好。”上海財經大學公共經濟管理學院副院長劉小兵昨天對早報記者說。

　　老外企享有過渡期

　　此前，如果外商投資企業在國內已經交了稅，則可向國外派發股息。但如果他們把應該支付給投資者的股息投到本企業或新的外資投資企業，則可以到稅務局申請40%-100%的退稅，如果再投資企業是先進技術或出口企業，則可以享受100%的退稅。

　　而“兩稅合并”一旦獲得通過，很多外企擔心再進行投資就不能退稅了。此外，坊間還流行另一種說法，外企在新稅法通過前設立生產型企業可以享受“兩免三減”、15%的稅收優惠，在新稅法通過后再設立企業就無法享受這項優惠。

　　“老外企暫時還不必過于擔心，因為新稅法會設置過渡期。”劉小兵告訴早報記者，新稅法對在新法公布前已設立、按原稅法享受15%、24%等優惠稅率的老外資企業，允許它們可以在新法實施后5年內享受過渡性照顧，在5年內逐步過渡到新稅率。對按照原稅法享受定期減免稅優惠的老企業，在新法實施后也還可以按原來規定的標準、期限繼續享受尚未享受完的優惠政策。

　　“不過，在新稅法頒布后成立的新外企將肯定無法得到優惠了。”劉小兵最后說。