“國家相關部委針對創業投資企業管理的稅收扶持政策將在8月中旬出臺”，“后續有關證券公司、保險公司等參與創業投資的配套政策也將陸續推出。”這是日前剛剛在煙臺舉辦的“中國券商創新與發展高峰研討會”上國家發改委財政金融公司副處長劉健鈞表示的。
據介紹，“風險投資”概念自從1983年開始引入中國，但在受“風險投資”范式誤導，政策立法幾經曲折，1997以來，國務院七部委在反思基礎上，對創投進行系統研究，但有關政策無法操作，后來在“產業投資基金”立法的曲折中找到現實道路，為配合十一五期間《國家科技發展規劃綱要》要求，落實于3月1日起正式施行的《創業投資企業管理暫行辦法》，國家發改委、科技部、中國人民銀行、證監會和保監會也正醞釀年內出臺有關對創投企業的金融支持方面的配套政策，目前國務院辦公廳正和有關部門抓緊研究制定出臺相關配套政策的實施細則。
“創投企業如投資中小型高科技企業，其投資額的70％的可抵減所得稅�！眲⒔♀x表示，允許創業投資基金按照其對外投資額的一定比例實行抵扣，這意味著對創投企業進行鼓勵和支持。
中國證券業協會副秘書長鄧映翎博士也在此間表示，目前應積極研究并大力推進證券公司開展非上市公司股權直接投資業務，探索適合我國國情的非上市公司股權直接投資業務的運作模式、業務規則和風控體系。對此，劉健鈞也表示，未上市股權投資也是創業投資概念的外延，這一業務將為證券公司迎來業務創新的機遇。
“這一業務占美國GDP的1％，如果按這一比例，以我國目前的GDP水平推算，這項業務規�？蛇_1萬億，而我國目前的創業投資只有幾百億，所以券商參與創業投資業務未來空間非常廣泛”，劉健鈞如是表示，“一來可以拓寬適合于證券公司資本金投資特征的投資渠道，并為之帶來較高收益；二來券商可以借助創業投資，進行資產管理業務創新，同時還可以通過間接支持創業企業，開拓上市輔導與承銷客戶渠道”。
劉健鈞還介紹券商參與創業投資的設想，一種模式是參股投資創業投資基金，進駐創業投資基金公司和創業投資基金管理公司董事會，但不參與具體管理業務；另外一種是設立公司附屬創業投資基金及相應的管理團隊直接開展創投管理業務，并為其他創業投資基金提供資本經營服務。
“這樣增加了券商與企業合作的機會，使券商的投行業務得到了有效延伸，”劉健鈞表示，“在參與創業投資業務過程中，需要券商提供收購兼并、項目融資、財務顧問、發行上市等服務，使券商的投行業務范圍日趨全面，較好地改變目前范圍單一、過度競爭的局面”。
此外，劉健鈞還透露了國家即將設立國家性的創業投資引導基金的政策導向。劉健鈞說，借鑒美國等發達國家的先進經驗，抓緊制定關于創業投資引導基金的辦法，還積極籌設來引導創投企業募集資金，并確定資金的投向，建立規范的政府創業投資引導基金來扶持民間資金，運用引導基金參股支持設立商業性創投基金，并采取讓利于民的辦法，收取較低的分紅所得。
劉健均認為，目前國家還即將出臺有關創投企業通過債權融資的政策措施，鼓勵其通過債權融資增強投資能力，使其有更多的資金可以運用。同時還將建立包括產權交易所在內的多層次資本市場政策以及成立中國創業投資協會，及時反饋風險投資領域的呼聲，建立與政府部門建立良好的溝通機制和有利于創投發展的政策環境與行業氛圍。
為了使后續政策措施得以順利實施，目前將采取對創業投資管理的備案制度，建立必要的備案條件，確保創投基金具有必要的資本規模和合格的專業管理團隊；同時，可以通過定期檢查和不定期檢查，確保創投基金專業從事創業投資；謹防其開展股票投資等業務；尤其是有關取消備案的適當處罰措施，將有利于建立起創投基金市場清出制度。
