在研究企業經營業績評價問題時，評價主體的正確定位至關重要，它直接影響著指標體系的設置、評價方法的確定和評價標準的選擇。

　　單一主體觀 

　　“單一主體觀”認為企業是出資人的企業，評價主體就是出資人，目的在于實現出資人收益最大化。這是因為，在所有權與經營權相分離的傳統公司制企業里，企業體現為出資人的企業，出資人是企業剩余風險的承擔者，對企業具有控制權和剩余收益權，出資人的意志對企業經營業績的評價具有決定性影響，因此，出資人成為傳統公司制企業中業績評價的主體。為此，“單一主體觀”的業績評價的邏輯思路是：是否對企業業績做出評價由出資人決定；采取什么樣的方式和評價指標對企業業績進行評價決定于出資人的需要；出資人依據評價結論對經營管理者實施獎勵和懲罰措施，從而實現出資人對經營管理者的有效控制。這種業績評價直接影響到經營管理者的利益和聲譽。企業經營業績評價的任務就是保證出資人收益的最大化。 

　　多元主體觀 

　　“多元主體觀”認為企業經營業績評價的主體是企業的相關利益方，包括：(1)出資人。出資人是企業經營業績評價的基本主體。根據古典的資本雇傭勞動的理論，資本家投資購買設備、雇傭工人，資本的投入是實現價值增值的關鍵因素，企業經營業績的好壞，直接關系到投入資本的增值及其增值程度，資本家最關心企業的經營業績，資本的投入者，亦即企業的所有者理所當然就是經營業績評價的主體。需要資本投入時，一部分資本投入被賦予對于現金流量的較大優先權，并受到限制組織行為的協議保護。而剩余的或留剩的資本承擔最大的風險。顯然，雇員、債權人和股東，前兩者都是通過契約獲取相對固定收益來保護自身利益，而只有股東承擔留剩風險。為此，股東(即所有者)是惟一的留剩風險承擔者和留剩權益享有者，股東的利益直接受企業經營業績的影響，股東是最關心企業經營業績的。(2)管理者及職員，企業管理者及職員的人力資本價值實現和薪水高低在很大程度上取決于企業的經營業績。在“新經濟”時期，企業無形資產價值攀升的現象充分說明了知識與智力資本已越來越成為企業價值增值的重要資源，管理者及職員與股東一樣承擔了與企業經營效益相關的風險。尤其是如果職員的勞動技能具有較強的專屬性，他們通過投入時間、精力、資金而發展起來的人力資本價值和企業命運緊密相連，當企業經營失敗時，他們就可能面臨價值降低甚至完全喪失的風險。所以，對于具有較大程度企業專屬性的人力資本來說，企業的各項決策所帶給職員的人力資本的風險和財務資本投資者所承擔的風險是相同的。對這些人力資本價值的保護要求在企業的決策過程中應充分考慮職員利益。隨著知識經濟的發展，高新技術企業的崛起，越來越多的企業成為財務資本和知識與智力資本共有的企業。股權的分散和流動使股東承擔的剩余風險下降，資本市場的發達使股東們可以通過投資組合來分散風險，其關注企業經營效益的動力在減弱。(3)債權人。債權人盡管通過契約明確了其自身權益，但如果企業破產，債權人也會遭受損失。(4)政府。政府部門出于對企業上繳稅金的關心，也需要對企業的經營業績進行評價。 

　　由此可見，經營環境的變化使越來越多的個人和群體的利益受企業經營業績的影響，企業愈來愈演變為“社會的企業”。企業的發展與衰退，不僅與出資人利益息息相關，而且直接影響到經營者、職員、債權人、所在社區及政府的利益，從而加深了相關利益人對企業經營績的關注。這就從客觀上要求我們改變傳統的單純站在所有者立場上以經營者業績為重點的評價行為，取而代之的是形成以企業相關利益人為主體的業績評價行為。 

　　為此，業績評價的邏輯思路是：由于企業相關利益人都關心經營業績問題，客觀上要求企業對一定時期(如一年)的經營業績做出評價；選擇什么樣的評價指標和評價方法主要決定于企業經營的特點，強調評價指標的規范化、通用性和可比性及評價結論的客觀性；企業不僅要依據評價結論對經營管理者和職員實施獎勵和懲罰措施，更重要的是要將評價活動融合到企業經營管理過程，促進企業經營管理水平和綜合經濟效益的提高，使企業不斷保持競爭優勢和旺盛的生命力。 

　　結論 

　　因而，“單一主體觀”并不符合現代企業經營管理的要求，不利于對企業經營業績做出客觀評價，不利于調動各方面因素去關心和支持企業的成長和發展。“多元主體觀”把業績評價工作建立在相關利益人的充分關心上，有利于企業對經營業績做出客觀評價，形成具有可比性的評價結論；有利于企業了解自身的優勢和劣勢，把評價工作與經營管理活動有機地結合起來，提高企業的綜合經營管理水平。 

　　需要指出的是，“多元主體觀”并不是否定出資人在企業經營業績評價中的作用，而是充分調動各方面因素來關心企業的發展，把業績評價工作與企業的經營管理活動有機結合起來，有利于企業長期競爭優勢的形成，使企業保持長久、旺盛的生命力，從而實現出資人長期利益最大化的目標。