第一章 風險管理基礎

第一節 風險與風險管理

　　三、商業銀行風險管理的發展

　　2006年《巴塞爾新資本協議》提出一系列風險計量的規范標準，商業銀行風險管理的模式發生了本質變化。商業銀行的風險管理模式大體經歷了四個發展階段。

　　1.資產風險管理模式階段

　　20世紀60年代以前，商業銀行的風險管理主要偏重于資產業務的風險管理，強調保持商業銀行資產的流動性。

　　這主要是與當時商業銀行以資產業務（如貸款等）為主有關，經營中最直接、最經常性的風險來自資產業務。一大筆額信貸資產的違約，常常導致一家商業銀行出現流動性困難，甚至停業倒閉。

　　因此，商業銀行極為重視對資產業務的風險管理，通過加強資產分散化、抵押、資信評估、項目調查、嚴格審批制度、減少信用放款等各種措施和手段來防范、減少資產業務損失的發生，確立穩健經營的基本原則，以增強商業銀行的安全性。

　　2.負債風險管理模式階段

　　進入20世紀60年代，西方各國經濟開始了高速增長，社會對商業銀行的資金需求極為旺盛，商業銀行面臨資金相對不足的巨大壓力。

　　為了擴大資金來源，滿足商業銀行的流動性需求，同時避開金融監管的限制，西方商業銀行變被動負債為主動負債，對許多金融工具進行了創新，如CDs、回購協議、同業拆借等，利用發達的金融市場，擴大商業銀行的資金來源，提高資金使用效率，極大的刺激了經濟發展。雖然商業銀行由被動負債變為主動負債導致了銀行業的一場革命，但同時，負債規模的迅速擴張大大提高了商業銀行的杠桿率，加大了商業銀行的經營壓力和不確定性。在此背景下，商業銀行風險管理的重點轉向負債風險管理。

　　同期，現代金融理論的發展也為風險管理提供了有力的支持。哈瑞。馬柯維茨提出投資組合論，即如何在風險與收益之間尋求最佳平衡點，已經成為現代風險管理的重要基石；而威廉。夏普在1964年提出的資本資產定價模型（CAPM），揭示了在一定條件下資產的風險溢價、系統性風險和非系統性風險的定量關系，為現代風險管理提供了重要的理論基礎。這一階段的金融理論被稱為華爾街的第一次數學革命。

　　3.資產負債風險管理模式階段

　　20世紀70年代，隨著布雷頓森林體系的瓦解，固定匯率制度向浮動匯率制度的轉變導致匯率變動不斷加大。始于1973年的石油危機導致西方國家通貨膨脹加劇，利率的波動也開始變得更為劇烈，利率和匯率的雙重影響使得商業銀行的資產和負債的波動更為顯著。此時，單一的資產風險管理模式顯得穩健有余而進取不足，單一的負債風險管理模式進去有余而穩健不足，兩者均不能保證商業銀行安全性、流動性和效益性的均衡。

　　正是在此情況下，資產負債風險管理理論應運而生，重點強調對資產業務和負債業務的協調管理，通過匹配資產負債期限結構、經營目標互相代替和資產分散，實現總量平衡和風險控制。同期，利率、匯率、商品期貨/期權等金融衍生工具大量涌現，為金融機構提供了更多的資產負債風險管理工具。1973年，費雪。布萊克、麥隆。舒爾斯、羅伯特。默頓提出的歐式期權定價模型，為當時的金融衍生產品定價及廣泛應用鋪平了道路，開辟了風險管理的全新領域。

　　4.全面風險管理模式階段

　　到了20世紀80年代，隨著銀行業的競爭加劇，存貸利差變窄，商業銀行開始意識到可以利用金融衍生工具或從事其他中間業務來謀取更高的收益，非息收入所占的比重因此迅速增加。

　　在捕捉更多業務機會的同時，金融自由化、全球化浪潮和金融創新的迅猛發展，使商業銀行面臨的風險日益呈現多樣化、復雜化、全球化的趨勢，原有的風險管理模式已無法適應新形勢需要。

　　特別是20世紀90年代中后期的亞洲金融危機、巴林銀行倒閉等一系列事件進一步昭示，商業銀行的損失不再是由單一風險造成，而是由信用風險、市場風險、操作風險等多種風險因素交織而成。在此情況下，風險管理理念和技術也因此得到了迅速發展，由此前單純的信貸風險管理模式，轉向信用風險、市場風險、操作風險管理并舉，信貸資產與非信貸資產管理并舉，組織流程再造與定量分析技術并舉的全面風險管理模式。