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市場有效性與投資策略的選擇
1.隨機漫步與市場有效性
隨機漫步也叫隨機游走,是指股票價格的變動時隨機的,是不可預測的。表明市場是正常運作的或者有效的。
2.市場有效的三個層次
(1)弱型有效市場(反映歷史信息)
(2)半強型有效市場(反映所有公開信息)
(3)強型有效市場(反映了所有信息,包括內幕信息)
市場價格充分反映了所有信息,包括公開信息和內幕信息。
(4)三者的關系:
強型有效市場包含半強型有效市場,半強型有效市場包含弱有效市場。
3.市場有效性假定對投資策略的含義
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