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2012年銀行從業(yè)《個人理財》預(yù)習(xí)：貨幣的時間價值
1、什么是貨幣的時間價值？
有個古代的故事叫“刻舟求劍”。“楚人有涉江者，其劍自舟中墜于水。遽契其舟，曰："是吾劍之所從墜。'”舟止，從其所契者入水求之。舟已行矣，而劍不行，求劍若此，不亦惑乎？“這個故事說的就是時間和空間的變化，造成同一個事物也起了變化。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價值也是不一樣的。
一定數(shù)量的貨幣在兩個不同時點之間的價值差異就是貨幣的時間價值。為什么貨幣有時間價值？因為在即期消費，和不消費而用來投資，兩者之間，有差別。也就是說（1）貨幣可以滿足當(dāng)前消費或用于投資產(chǎn)生回報，資金占用有機會成本。（2）貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的貶值。（3）投資有風(fēng)險，需要有風(fēng)險補償。
2、影響貨幣時間價值的因素：
?。?）時間：越早投資越好
（2）收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時間價值
?。?）單利或復(fù)利
例題：在利息率和本金相同情況下，若計息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值相等。√
3、時間價值與利率（復(fù)利）計算：
幾個名詞： PV – 現(xiàn)值、FV – 終值（復(fù)利終值）、t - 時間； r-利率
?。?）終值計算：
FV=C0*（1+r） FV=PV*（1+r）t
?。?）現(xiàn)值計算
C0= FV/（1+r） PV= FV/ （1+r）t
?。?） 復(fù)利計算：
FV= C0*（1+r/m）mt
?。?） 年金的計算
年金：在一段時間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。一般來說，我們假定年金為期末年金。
年金現(xiàn)值 PV = （C/r）*[1-1/（1+r）t]
年金終值 FV=（C/r）*[（1+r）t-1] （輔導(dǎo)教材有誤）
例題：貨幣時間價值計算中計算終值必須考慮的因素有（）
A 本金 B 年利率 C 年數(shù) D 到期債務(wù) E 股票價格
例題：在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎(chǔ)應(yīng)采用（）
A 單利 B 復(fù)利 C 年金 D 單利或復(fù)利
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