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2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)（8）
貨幣的時(shí)間價(jià)值
1、什么是貨幣的時(shí)間價(jià)值
有個(gè)古代的故事叫“刻舟求劍”。“楚人有涉江者，其劍自舟中墜于水。遽契其舟，曰："是吾劍之所從墜。'”舟止，從其所契者入水求之。舟已行矣，而劍不行，求劍若此，不亦惑乎？“這個(gè)故事說(shuō)的就是時(shí)間和空間的變化，造成同一個(gè)事物也起了變化。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價(jià)值也是不一樣的。
一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異就是貨幣的時(shí)間價(jià)值。為什么貨幣有時(shí)間價(jià)值？因?yàn)樵诩雌谙M(fèi)，和不消費(fèi)而用來(lái)投資，兩者之間，有差別。也就是說(shuō)（1）貨幣可以滿足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資產(chǎn)生回報(bào)，資金占用有機(jī)會(huì)成本。（2）貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的貶值。（3）投資有風(fēng)險(xiǎn)，需要有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
2、影響貨幣時(shí)間價(jià)值的因素：
（1）時(shí)間：越早投資越好
（2）收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時(shí)間價(jià)值
（3）單利或復(fù)利
例題：在利息率和本金相同情況下，若計(jì)息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值相等。√
3、時(shí)間價(jià)值與利率（復(fù)利）計(jì)算：
幾個(gè)名詞：PV – 現(xiàn)值、FV – 終值（復(fù)利終值）、t - 時(shí)間；r-利率
（1）終值計(jì)算：
FV=C0*（1+r） FV=PV*（1+r）t
（2）現(xiàn)值計(jì)算
C0= FV/（1+r） PV= FV/ （1+r）t
（3） 復(fù)利計(jì)算：
FV= C0*（1+r/m）mt
（4） 年金的計(jì)算
年金：在一段時(shí)間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。一般來(lái)說(shuō)，我們假定年金為期末年金。
年金現(xiàn)值 PV = （C/r）*[1-1/（1+r）t]
年金終值 FV=（C/r）*[（1+r）t-1] （輔導(dǎo)教材有誤）
例題：貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中計(jì)算終值必須考慮的因素有（）
A 本金 B 年利率 C 年數(shù) D 到期債務(wù) E 股票價(jià)格
例題：在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用（）
A 單利 B 復(fù)利 C 年金 D 單利或復(fù)利
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