2.償債能力分析

　　償債能力是指客戶償還到期債務的能力，包括長期償債能力分析和短期償債能力分析。

　　(1)長期償債能力分析

　　長期償債能力的強弱是反映客戶財務狀況穩定與安全程度的重要標志。長期償債能力包括按期支付利息和到期償還本金兩個方面。

　　長期償債能力表明客戶對債務的承受能力和償還債務的保障能力。分析借款人償還債務的承受能力主要是通過分析客戶的盈利能力來確定。分析借款人償還債務的保障能力可以通過分析財務杠桿比率角度來確定。財務杠桿比率包括資產負債率、負債與所有者權益比率、負債與有形凈資產比率、利息保障倍數等。

　　① 資產負債率(負債比率)。對銀行來講，借款人負債比率越低越好。因為負債比率越低，說明客戶的債務負擔越輕，債權的保障程度就高，風險也就越小。其計算公式為：

　　資產負債率=負債總額/資產總額×100%

　　客戶負債經營對客戶來講具有一定風險，負債經營規模應控制在合理水平內。因此，銀行應根據客戶的經營狀況和盈利能力，正確測算客戶的負債比率，以保證其權益在經營環境惡化時得到保障。

　　② 負債與所有者權益比率。該比率用來表示所有者權益對債權****益的保障程度。該比率越低，表明客戶的長期償債能力越強，債權****益保障程度越高。其計算公式為：

　　負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益×100%

　　③ 負債與有形凈資產比率。負債與有形凈資產比率表示有形凈資產對債權****益的保障程度，該比率更能合理地衡量借款人清算時對債權****益的保障程度。該比率越低，表明借款人長期償債能力越強。其計算公式為：

　　負債與有形凈資產比率=負債總額/有形凈資產×100%

　　有形凈資產=所有者權益一無形資產一遞延資產

　　④ 利息保障倍數。利息保障倍數是指借款人息稅前利潤與利息費用的比率，用于衡量客戶償付負債利息能力。其計算公式為：

　　利息保障倍數=(利潤總額+利息費用)/利息費用

　　公式中利息費用一般包括流動負債利息費用，長期負債中進入損益的利息費用以及進入固定資產原價的利息費用，長期租賃費用等。

　　該比率越高，說明借款人支付利息費用的能力越強，因此，它既是借款人舉債經營的前提，又是衡量借款人長期償債能力強弱的重要標志。根據穩健原則，應以倍數較低的年度為評價依據，但無論如何，利息保障倍數不能低于1。

　　除上述指標外，還有一些因素對客戶的長期償債能力產生影響，如客戶的現金流量、較長時期的經營性租賃業務、合資經營、或有負債和子公司的狀況等。

　　(2)短期償債能力分析

　　短期償債能力是指客戶以流動資產償還流動負債的能力。影響短期償債能力的因素很多，但流動資產與流動負債的關系以及資產的變現速度是其最主要的方面。短期償債能力應注意一定時期的流動資產變現能力的分析，而一般不太注重借款人盈利能力的分析。

　　反映客戶短期償債能力的比率主要有：流動比率、速動比率和現金比率，這些統稱為償債能力比率。

　　① 流動比率。流動比率表明借款人每元流動負債有多少流動資產作為償還的保證。該比率越高，借款人短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。其計算公式為：

　　流動比率=流動資產/流動負債×100%

　　流動比率過高不僅表明借款人流動資產占用過多，影響資產的使用效率和盈利能力，也可能表明客戶的應收賬款過多或是存貨過多。按照穩健原則，一般認為流動比率在2左右比較適宜。

　　② 速動比率。速動比率是借款人速動資產與流動負債的比率。其計算公式為：

　　速動比率=速動資產/流動負債×100%

　　速動資產是指易于立即變現、具有即時支付能力的流動資產。速動資產=流動資產一存貨一預付賬款一待攤費用

　　速動比率比流動比率能夠更加準確、可靠地評價借款人資產流動性及其償還短期債務的能力。根據經驗，一般認為速動比率為l較為合適。影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現能力，在評價速動比率時，還應結合應收賬款周轉率指標分析應收賬款的質量。

　　③ 現金比率。現金比率是客戶現金類資產與流動負債的比率。它是衡量借款人短期償債能力的一項參考指標。其計算公式為：

　　現金比率=現金類資產/流動負債×100%

　　現金類資產是速動資產扣除應收賬款后的余額j包括貨幣資金和易于變現的有價證券，它最能反映客戶直接償付流動負債的能力。現金比率越高，表明客戶直接支付能力越強。

　　④ 營運資金。營運資金是指流動資產與流動負債的差額，其計算公式為：

　　營運資金=流動資產動負債

　　營運資金為正值時說明該借款人是用長期資金(所有者權益、流動負債)支持著部分流動資產，負值時說明該借款人是用流動負債支持部分長期資產。營運資金越多越好，對借款人短期和長期資產的支持越大。

　　除上述指標外，還有報表之外的其他一些因素，如借款人的或有負債一旦成為真正的負債，將加重客戶的債務負擔，影響其短期償債能力;借款人閑置不用的資產、已經開發出來將要轉讓的無形資產等，會增強其短期償債能力。因此，為了準確地分析客戶的短期償債能力，除利用財務報表資料外，還應盡可能地收集其他有關方面的資料，以便做出正確的評價。