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2011年經濟師《中級建筑》考點復習：負債融資
中級經濟師建筑專業考試企業負債融資
（一）流動負債
流動負債：在一年內或者超過一年的一個營業周期內償還的債務。
1.商業信用
概念：自然性融資
種類（3種）：應付賬款（賒購）；應付票據（商業匯票）；預收賬款。
2.短期借款
概念：企業向銀行或其他費銀行金融機構借入的期限在一年以內的借款。
種類：生產周期借款；臨時借款；結算借款。
特點：簡便靈活；成本較高
（二）長期負債
超過1年的負債
1.長期借款
概念：企業向銀行和其他金融機構借入的使用期限超過一年的借款
分類：
按用途劃分（3種）；
按提供借款的機構不同劃分（3種）；
按有無擔保劃分（2種）
特點：期限長，風險大，速度快，成本較低；銀行的風險較大（保護性條款）
2.發行債券
概念：企業為取得資金而發行的借款憑證，是企業承諾在規定的日期按規定的利率支付債券利息，并按特定日期償還本金的一種債權、債務證書。
?。?）分類
5種分類依據與各自的結果（P245）
?。?）發行債券的條件
6個條件
對比記憶易混淆內容——股票、債券「發行條件」
（3）債券的發行價格
影響債券發行價格的因素：債券發行期限；債券利率；市場利率
?。?） 發行債券籌資的優缺點
優點（4個）
債券利息低于股票，可降低資金成本
債券利息可作為費用列支，降低企業所得稅的基數
發行債券不影響企業所有者對企業的控制權
當企業投資報酬率大于債券利息率時，會使企業自有資金收益率提高
缺點（3）
債券有固定的償還期，企業有還款壓力
發行債券會提高企業的負債比率，降低企業的財務信譽
發行債券限制條件多
「例題1.單選題」「2006年試題」相對于權益融資方式，企業發行債券融資的缺點是（ ）。
A.要在一年內償還
B.會提高公司負債比率
C.資金成本較高
D.使原股東的控制權降低
[答案]B
「例題2.多選題」「2008年試題」按照我圍《證券法》規定，發行債券的公司必須具備的條件包括（ ）。
A.股份有限公司的凈資產不低于人民幣1 000萬元
B.最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息
C.累計債券余款不超過公司凈資產的60%
D.籌集的資金投向符合國家產業政策
E.必須是股份有限公司
[答案]BD
[解析]本題考查發行債券公司必須具備的條件。股份有限公司的凈資產不低于3000萬元，選項A有誤；累計債券余額不超過公司凈資產的40%，選項C有誤；發行公司可以是股份有限公司，也可以是有限責任公司，選項E有誤。
【我要糾錯】 責任編輯：戈薇
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