本文主要介紹2012年中級經濟師考試金融專業知識與實務第六章金融創新與發展第二節金融深化的歸納筆記，希望本文能夠幫助您更好的全面了解2012年經濟師考試的相關重點！

第二節 金融深化

　　一、金融創新與金融深化的關系

　　金融創新是金融體系各方面的變革與創新，是金融體系內部的深化;金融深化是金融體系的變化作用于經濟的反映。

　　二、金融深化與金融抑制

　　1.金融抑制論

　　1973年由麥金農和愛德華.S.肖提出。金融抑制論認為發展中國家的經濟欠發達在于金融抑制，金融抑制的直接原因是金融管制，提出“金融深化”的藥方，極力倡導和推行金融自由化。所以把金融深化等同與金融自由化。最終大以失敗告終。

　　2.內生增長理論

　　上世紀90年代，在對金融自由化失敗的經驗總結后，提出內生增長理論。該理論認為金融發展并不意味著金融自由化。實行金融自由化是有條件的，在不具備條件的國家，實施必要的金融管制，可能更有利于金融的深化和經濟的增長。

　　(一)金融深化

　　1.金融深化的含義

　　(1)金融深化指隨著一個國家或地區的經濟發展對金融服務不斷提出新的要求，其中金融中介、金融工具、和金融市場不斷進行創新，市場可以運用的資金潛力不斷被挖掘，市場規模不斷增加，同時不斷走向專業化和復雜化的過程。

　　(2)衡量金融深化的指標

　　貨幣化程度：貨幣交易總值/國民生產總值

　　貨幣化程度越高，經濟的市場化、金融化程度越高

　　(3)金融深化與金融發展的區別

　　金融深化表現為金融資產規模與金融機構數量和擴張，或金融產品的復雜化—— 質量和數量上的擴張;

　　金融發展不單指數量或質量上的變化， 更主要是指金融效率的提高，體現金融為經濟發展的貢獻。

　　沒有發展的金融深化是危險的。

　　【例題·單選題】金融發展不單是指金融數量或質量上的變化，更主要的是指( )。

　　A.農村金融市場的發展

　　B.外資金融機構的增加

　　C.金融產品的復雜化

　　D.金融效率的提高

　　『正確答案』D

　　『答案解析』金融發展不單指數量或質量上的變化， 更主要是指金融效率的提高，體現金融為經濟發展的貢獻。因此，正確答案為D。

　　2.金融深化的原因

　　(1)信息不對稱

　　信息不對稱指交易的一方對交易的另一方的信息掌握不充分而無法做出準確決策的現象。如商品銷售者對商品的了解永遠多于商品的購買者。信息不對稱會降低市場的運作效率。

　　逆向選擇是一種由于信息不對稱而常常在交易發生前出現的問題。如貸款中的逆向選擇，會造成“劣勝優汰”。

　　道德危害又稱道德風險，一種由于信息不對稱而常常在交易發生后出現的問題。如借款人獲得貸款后，更傾向于投向貸款人不愿看到的高風險、高收益的行業。

　　(2)交易成本

　　交易成本指完成交易所需的全部成本。

　　金融深化能有效降低交易成本，提高資金配置效率，促進經濟發展。

　　3.金融深化的表現

　　金融深化最直接的表現為 金融機構數量的增加，分工的專業化程度加深，金融資產的總規模增長，經濟活動以金融的依賴程度加深，金融交易方式多樣、方便、有效，金融監管效率更高，金融運行法律環境更加完善等。

　　重要的表現：

　　(1)專業生產和銷售信息機構的建立。

　　(2)政府出面進行管理。既是金融深化的要求和條件，又是標志和內容。

　　(3)金融中介的出現。金融中介的出現和專業化分工是金融深化的最重要表現。

　　(4)限制條款、抵押和資本凈值。

　　(二)金融抑制

　　1.金融抑制的涵義

　　金融抑制是金融市場受到不適當的干預，各種類型的資金價格被扭曲，融資渠道受阻，使金融與經濟均無法達到最佳狀態。

　　2.金融抑制的表現

　　在大多數金融受到抑制的經濟中，存、貸款利率都有上限，在銀行確實遵守貸款利率上限的情況下，金融抑制會給出各種各樣的錯誤信息

　　(1) 對資金的價格即對利率的管制——金融抑制最主要的表現

　　其結果是，它一方面使儲蓄減少，另一方面又鼓勵了對貸款的超額需求，因而從微觀和宏觀多個層面對正常的經濟行為和經濟增長進行干擾和損害。

　　(2)對貨幣的價格即對匯率管制—— 金融抑制的主要表現

　　(3)金融的欠發達狀態

　　(三)金融管理政策的效果

　　利率管制主要目的是： ①減低資金成本，鼓勵投資，促進經濟增長;②限制銀行間的存貸競爭，保護銀行利潤，維持金融穩定。

　　但這兩個目的在現實經濟實踐中都難以實現。低利率導致資金供求——非市場方式(行賄)來獲得利率的貸款——間接提高貸款的成本——實際利率并不低，資金配置扭曲，還會出現非正式金融機構，以更高利率替代銀行融通資金，造成更大的資源浪費。

　　三、金融自由化、放松管制和金融約束論

　　(一)金融自由化

　　1.金融自由化的含義

　　金融自由化是相對于金融管制而言，即放松管制或取消金融業在利率、匯率、市場準入、經營范圍、資本流動等方面的政策限制，將其完全交由市場決定。

　　簡而言之，金融自由化就是取消金融控制，完全交由市場決定。

　　2.金融自由化的原因(大綱不要求)

　　(1)金融自由化與經濟金融全球化關系密切。

　　(2)國際組織是金融自由化的重要推動力。

　　(3)金融創新是金融自由化的重要因素。

　　3.金融自由化的條件

　　(1)宏觀經濟穩定。

　　(2)財政紀律良好。

　　(3)法規、會計制度、管理體系完善。

　　(4)充分謹慎的商業銀行監管。

　　(5)取消對金融體系歧視性的稅負(如利率高限、信貸管制、高儲備率等)。

　　4.金融自由化的速度和時機

　　漸進式的金融自由化策略

　　5.金融自由化的順序

　　比較合理的順序：先國內實行部門的自由化——再國內金融部門的自由化——再對外金融部門的自由化。

　　6.金融自由化過程的監管

　　市場失靈會帶來沒有效率，所以需要監管。

　　(二)放松管制

　　放松管制即廢除或改變原有的各種限制政策，或放松原有的限制標準。

　　放松管制是金融自由化的手段。

　　1999年美國國會通過了《金融服務現代化法案》，其核心內容是廢止1933年的《格拉斯—斯蒂格爾法案》以及其他一些相關法律中有關限制商業銀行、證券公司和保險公司三者跨界經營的條款， 準許金融持股公司跨界從事金融業務。

　　(三)金融約束

　　1.金融約束指通過選擇一組金融政策，為金融部門和生產部門制造租金機會，從而為這些部門提供必要的激勵，促進它們在追逐租金機會中把私人信息并入配置決策中。

　　金融約束論者以金融市場更容易失敗為由批評金融自由化。認為只要政府使銀行獲得了超過競爭性市場所能得到的收益，且政府并不參與收益的分配，就可以說政府為它們創造了租金。租金創造的直接目的是為競爭者提供適當的激勵，誘發出一種對社會有益的活動。這是“金融約束”論與“金融抑制”論的根本區別。

　　平均租金為銀行創造特許權價值。特許權價值能給銀行創造一個持續、穩定的利潤流。使銀行有動力成為一個長期經營者，從而減少銀行的逆向選擇和道德危害行為。

　　2.政策主張

　　“溫和的金融壓制”是必要的。對發展中國家而言，金融自由化并不一定是實現金融深化的最優選擇。至少在短期內，金融約束的經濟效果要優于金融自由化。因此，發展中國家不要急于盲目推進金融自由化。

　　【例題·多選題】金融深化的含義包括( )。

　　A.金融中介、金融工具和金融市場不斷進行創新

　　B.市場可以運用的資金潛力不斷被挖掘

　　C.市場規模不斷縮小

　　D.金融結構不斷走向專業化和復雜化

　　E.經濟發展對金融服務不斷提出的新的要求

　　『正確答案』ABDE

　　『答案解析』本題考查考生對金融深化含義的理解程度。