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　　第三節 金融企業的投資業務

　　一、金融企業投資概述

　　(一)投資的定義

　　投資一般是指經濟主體為了獲取經濟效益而投入資金或資源用以轉化為實物資產或金融資產的行為和過程。

　　(1)投資是將資產讓渡給其他單位所獲得的另一資產

　　(2)投資所增加的經濟利益是將資產讓渡給其他單位使用，通過其他單位使用該項資產創造收益后分配取得。

　　(3)投資于短期有價證券獲得的投資收益實質屬于資本增值。

　　(二)投資的分類

　　(1)按投資期限的長短可分為短期投資和長期投資。

　　(2)按投資性質可以分為債權性投資、權益性投資和混合性投資。

　　(3)按投資內容可以分為實物性資產投資、貨幣性資產投資和無形資產投資。

　　(4)按投入行為的直接程序，投資可分為直接投資和間接投資。

　　二、我國商業銀行的證券投資業務

　　(一)商業銀行證券投資業務的界定

　　商業銀行的投資主要是指證券投資，即把資金投放于各種長短期不同(主要的短期)的證券，以實現資產的收益并保持相應的流動性。

　　(二)商業銀行經營證券投資業務的功能

　　(l)保持流動性、獲得收益。

　　(2)分散風險、提高資產質量。

　　(3)合理避稅

　　(4)提供新的資金來源。

　　(三)我國商業銀行證券投資的對象

　　(l)政府債券。

　　(2)金融債券。

　　(3)公司債券。

　　(4)企業債券。由國家發改委審核的以項目債券為主的企業債券。

　　(5)短期融資券和中期票據

　　三、證券公司的投資業務

　　我國證券公司分為綜合類券商和經紀類券商。

　　(一)證券公司的自營業務

　　證券公司的自營業務是指證券經營機構為本機構買賣上市證券以及證監會認定的其他證券的行為。

　　(1)證券自營業務的含義及特點。證券自營業務是指綜合類證券公司用自有資金和依法籌集自資金，用以自己名義開設的證券賬戶買賣有價證券，以獲取營利的行為。

　　(2)證券自營業務的范圍。①上市證券的自營買賣包括股票、債券、基金。②承銷業務中涉及的自營業務。③場外市場的自營業務。

　　(3)證券自營業務管理原則

　　①一般性原則。自營與其他業務分賬、分業管理;經紀業務優先;公平交易原則;嚴格內部控制原則。

　　②特殊規范原則。風險控制原則;禁止內幕交易行為;禁止操縱市場的行為。

　　(二)證券公司的直接投資業務

　　(1)直投子公司的業務范圍。對境內企業股權投資;財務顧問服務;投資證券。

　　(2)證券公司開展直接投資業務的監管要求。以自有資金對直投子公司投資、金額不超過證券公司凈資本的15%;建立健全內部控制機制，加強風險管理和合規管理，防范與直投子公司發生利益沖突、利益輸送風險、暗箱操作和道德風險;與直投子公司在人員、機構、財務、資產、經營管理、業務運作方面相互獨立。

　　(3)直投子公司的監管要求。

　　四、財務公司的投資業務

　　財務公司的投資業務主要包括對金融機構的股權投資、有價證券投資等。

　　五、信托投資公司的投資業務

　　信托公司的投資業務限定為金融類公司股權投資、金融產品投資和自用固定資產投資。但信托公司不得以固有財產進行實業投資。