第十二章　以財務報告為目的的評估

　　知識點十五：資產減值測試的評估方法和評估參數

　　1.資產減值測試的評估方法

　　（1）會計準則規定的資產減值測試不適用成本法。

　　①成本法的出發點是重置價值，其實質是在現時條件下，重新購置、建造或形成與評估對象完全相同或基本類似的全新狀態下的資產所需花費的全部費用。而按照會計準則的要求，無論是考慮單項資產、資產組或資產組組合預計未來現金流量的現值，或者公允價值減去處置費用的凈額，其實質都是從評估對象未來可能為企業帶來的經濟利益角度來衡量其公允價值

　　②成本法成立前提受限于資產、資產組的評估值可以通過資產的未來運營得以全額回收。而運營收益需要使用收益法。

　　③資產減值測試準則定義的用于減值測試的資產、資產組或資產組組合是一個最小的現金產生單位，不可以繼續分割為更小的單元。資產、資產組或資產組組合的個體性決定了無法以成本法來將其作為一個整體加以評估。

　　（2）資產的公允價值減去處置費用的凈額

　　①公允價值的估計首先考慮采用市場法，根據公平交易中銷售協議價格，或與評估對象相同或相類似資產在其活躍市場上反映的價格為計算依據。

　　②當不存在相關活躍市場或缺乏相關市場信息時,參照企業價值評估的基本思路和方法（收益法）進行分析和計算。

　　資產或資產組的公允價值可以根據企業以市場參與者的身份，對單項資產或資產組的運營作出合理性決策，并適當地考慮相關資產或資產組內資產的有效配置、改良或重置的前提下提交的預測資料，參照企業價值評估的基本思路和方法（收益法）進行分析和計算。通常來說，采用這種方法時，評估師也應該采用市場乘數等其他方法驗證結果，從而保證評估結論的取得充分考慮了恰當的市場參與者可獲取的信息。

　　③處置費用的估計包括與資產處置有關的法律費用、相關稅費、搬運費以及為使資產達到可銷售狀態所發生的直接費用等。

　　（3）資產預計未來現金流量的現值——收益法

　　估計資產預計未來現金流量的現值時通常采用收益法，即按照資產在持續使用過程中和最終處置時所產生的預計未來現金流量，選擇恰當的折現率對其進行折現后的金額加以確定。

　　未來現金流量的預測是基于特定實體現有管理模式下可能實現的收益。預測一般只考慮單項資產或資產組/資產組組合內主要資產項目在簡單維護下的剩余經濟年限，即不考慮單項資產或資產組/資產組組合內主要資產項目的改良或重置；資產組內其他資產項目于預測期末的變現凈值應當納入資產預計未來現金流量的現值的計算。

　　2.資產減值測試的評估參數【固定資產減值測試計算未來現金流量現值為例】

　　（1）現金流預測基本要求

　　①現金流預測是基于經企業管理層（如董事會）準備的針對評估對象的最近財務預算或者經營計劃進行的，評估師應通過關注、檢驗歷史現金流預測和實際值之間的差異來評估和確定當前現金流預測假設的合理性。

　　②現金流預測應以評估對象的當前狀況為基礎，不應當包括與將來可能發生的、尚未做出承諾的重組事項或者與資產改良有關的預計未來現金流量。

　　③評估師應當關注現金流預測涉及的主要評估參數，如銷售收入的增長，預測的長期息稅前利潤率等，是否與行業保持一致。如果不是，評估師應關注其原因所在。

　　④傳統使用的現金流預測包含的是未來每期單一的預計現金流量。在實務中，評估師應該詳細詢問管理層未來現金流在產生時間以及現金流大小方面的不確定性，并在必要時可以考慮情景分析（如考慮悲觀、一般、樂觀三種情況），以期最大程度對管理層準備的現金流預測加以校驗。

　　（2）現金流預測期

　　一般情況下，預測期必須涵蓋只考慮單項資產或資產組內主要資產項目在簡單維護下的剩余經濟年限，評估師可以基于管理層提供的財務預算或經營計劃適當延長至資產組中主要資產項目的經濟使用壽命結束。

　　根據減值測試準則的相關規定，減值測試涉及的現金流預測期一般只涵蓋5年；如超過5年，評估師要向管理層詢問，并取得管理層提供的證明更長期間合理性的證據。

　　一般來說，原來涵蓋的預測期之后延長期間內的現金流應該保持穩定或者遞減的增長率，該增長率不應超過產品、行業或者企業主要業務所在國家的長期平均增長率，除非管理層能證明其是合理的。

　　（3）資本性支出預測

　　①預測的資本性支出中應該包括

　　維護資產正常運轉或者資產正常產出水平而必要的支出，或者屬于資產簡單維護下的支出，即維護性資本支出；完成在建工程和開發過程中的無形資產等的必要支出。

　　②預測的資本性支出中不應當包括

　　與資產改良或企業擴張相關的資本性支出，即改良性資本支出和擴張性資本支出。

　　（4）資產組中主要資產項目經濟使用年限最后一年的凈現金流量

　　需要考慮處置資產所收到或者支出的凈現金流，相當于預期公允價值減去處置費用后的凈值。由于必須考慮處置費用，該處置資產的凈現金流可能為負值。

　　（5）企業所得稅的影響

　　估算預計未來現金流量現值應該基于稅前基礎進行。

　　在實務操作中，可以考慮采用稅后基礎進行測算，或者將稅后折現率簡單推算為稅前折現率。

　　稅前折現率=稅后折現率/（1一所得稅率）

　　一般情況下，如果基于上述兩種方法計算的未來現金流量現值遠遠超過被評估對象的賬面價值，則代表被評估對象出現減值情況的可能性較低。否則，則需要根據企業會計準則的要求計算以稅前為基礎的現值。

　　（6）折現率

　　①折現率要與預計的未來現金流匹配

　　如是否同為稅前或稅后基礎，是否同時考慮了通貨膨脹因素，又如是否有根據企業會計準則的要求計算相應的稅前折現率。

　　②特定風險對折現率預測的影響

　　從理論層面來說，在預計未來現金流量時已經對特定的風險影響進行了調整的，在估計折現率時不需要再重復考慮這些因素，如缺乏控制權折扣；在預計未來現金流量時尚未對特定的風險影響進行調整的，在估計折現率時則需要考慮這些因素，如規模風險、缺乏流動性折扣。

　　3.可變現凈值兩種價值類型計算方法下的參數確定區別

　　采用收益法計算資產公允價值減去處置費用的凈額時各項參數選取和確定與前述的在預計未來現金流量所涉及的參數在某些方面會有不同，表12-4列舉了常見的區別之處：表12-4