2013注冊資產評估師考試《資產評估》每日一練：收益法的運用
單項選擇題
評估某企業，經評估人員分析預測，該企業評估基準日后未來3年的預期凈利潤分別為200萬元、220萬元、230萬元，從未來第四年至第十年企業凈利潤將保持在230萬元水平上，企業在未來第十年末的資產預計變現價值為300萬元，假定企業適用的折現率與資本化率均為10%，該企業的股東全部權益評估值最接近于（ ）萬元。
A.1377
B.1493
C.1777
D.1900
【正確答案】B
【答案解析】本題需將收益分3段計算：
第一段第1-3年，使用復利現值系數計算
P1＝200×（P/F，10%，1）+220×（P/F，10%，2）+230×（P/F，10%，3）
＝200×0.9091+220×0.8264+230×0.7513
＝536.427（萬元）
第二段第4-10年，使用普通年金現值系數計算，然后使用復利現值系數將其折現到第一年年初
P2＝230×（P/A，10%，7）×（P/F，10%，3）
＝230×4.8684×0.7513
＝841.25（萬元）
第三段將第十年末的預計變現值300萬元，使用復利現值系數將其折現到第一年年初
P3＝300×（P/F，10%，10）
＝300×0.3855＝115.65（萬元）
評估值＝P1+P2+P3＝536.427+841.25+115.65
＝1493.327（萬元）。
京公網安備 11010802044457號
