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注冊資產評估師考試《財務會計》復習：盈利能力狀況
第十二章 財務報表分析
知識點一、盈利能力狀況的分析指標
指標體系
1.基本指標：凈資產收益率、總資產報酬率
2.修正指標：銷售（營業）利潤率、成本費用利潤率、資本收益率、盈余現金保障倍數等
?。ㄒ唬﹥糍Y產收益率
凈資產收益率是反映企業經營業績的核心指標，通用性強，適用范圍廣，不受行業限制。
凈資產收益率＝凈利潤÷平均凈資產×100%
平均凈資產＝（年初凈資產＋年末凈資產）÷2
凈資產＝所有者權益（股東權益）＝資產－負債
一般情況下，凈資產收益率越高，表明企業自有資本獲取收益能力越強，運營效益越好，對企業投資人、債權人的利益保障程度也就越高。
（二）總資產報酬率
總資產報酬率＝（利潤總額＋利息支出）÷平均資產總額×100%
平均資產總額＝（年初資產總額＋年末資產總額）÷2
總資產報酬率大于市場利率，可以負債經營。
企業可將總資產報酬率與資本的市場利率進行比較，如果該指標大于市場利率，表明企業可以充分利用財務杠桿進行負債經營，獲取盡可能多的效益。
（三）銷售（營業）利潤率
銷售（營業）利潤率＝主營業務利潤÷主營業務收入凈額×100%
主營業務利潤＝主營業務收入－主營業務成本－主營業務稅金及附加
該指標表明企業經營活動最基本的獲利能力。
營業利潤率越高，說明收入中包含的利潤越多，產品附加值高，主營業務市場競爭力強，發展潛力越大，獲利水平越高，而且為提高凈資產收益率奠定了基礎。
?。ㄋ模┯喱F金保障倍數
盈余現金保障倍數＝經營現金凈流量÷凈利潤
盈余現金保障倍數越高，長遠發展能力越強。
該指標越高，說明企業盈余質量越好，企業長遠發展能力越強。
?。ㄎ澹┏杀举M用利潤率
成本費用利潤率＝利潤總額÷成本費用總額×100%
成本費用總額＝營業成本＋營業稅金及附加＋銷售費用＋管理費用＋財務費用
一般情況下，該指標越高，表明企業為取得收益所付出的代價越?。怀杀举M用控制越好，獲利能力越強。
（六）資本收益率
資本收益率＝凈利潤÷平均資本×100%
平均資本＝[（年初實收資本＋年初資本公積）＋（年末實收資本＋年末資本公積）]÷2
資本收益率越高，企業投入資本獲取收益能力越強，運營效益越好，對企業投資人利益的保證程度越高。
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