單選題
某企業預計的資本結構中，產權比率為3/5，債務稅前資本成本為12%。目前市場上的無風險報酬率為5%，市場上所有股票的平均收益率為10%，公司股票的β系數為1.2，所得稅稅率為25%，則加權平均資本成本為（ ）。
A、10.25%
B、9%
C、11%
D、10%
【正確答案】A
【答案解析】產權比率＝負債/所有者權益＝3/5，所以，負債占全部資產的比重為：3/（3＋5）＝3/8，所有者權益占全部資產的比重為5/（3＋5）＝5/8，債務稅后資本成本＝12%×（1－25%）＝9%，權益資本成本＝5%＋1.2×（10%－5%）＝11%，加權平均資本成本＝（3/8）×9%＋（5/8）×11%＝10.25%。
注冊會計師：每日一練《公司戰略與風險管理》（2013-03-12）
正保會計網校
2013-03-12
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