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注會(huì)考試《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》每日一練：價(jià)值創(chuàng)造和增長(zhǎng)率矩陣
單項(xiàng)選擇題
◎甲公司是一家國(guó)際健康事業(yè)領(lǐng)域中居領(lǐng)先地位的集團(tuán)企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍主要涉及藥品、醫(yī)療診斷、維生素和精細(xì)化工等領(lǐng)域。2011年，該公司醫(yī)療器械業(yè)務(wù)取得較好發(fā)展，其相關(guān)數(shù)字如下：投資回報(bào)率16%，可持續(xù)增長(zhǎng)率12%，綜合資本成本6%，銷售增長(zhǎng)率10%。根據(jù)以上信息可以判斷，最適合甲公司醫(yī)療器械業(yè)務(wù)采用的戰(zhàn)略是（ ）。
A.回購(gòu)股份
B.增加股利支付
C.出售該業(yè)務(wù)單元
D.橫向并購(gòu)
正確答案：D
答案解析：當(dāng)某個(gè)業(yè)務(wù)單元的投資資本回報(bào)率大于資本成本并且可持續(xù)增長(zhǎng)率大于銷售增長(zhǎng)率時(shí)，屬于增值型現(xiàn)金剩余。首選的戰(zhàn)略是利用剩余現(xiàn)金加速增長(zhǎng)。途徑包括：（1）內(nèi)部投資；（2）收購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)。如果加速增長(zhǎng)之后仍有剩余現(xiàn)金，找不到進(jìn)一步投資的機(jī)會(huì)，則應(yīng)把多余的錢還給股東。途徑包括：（1）增加股利支付；（2）回購(gòu)股份。根據(jù)題目信息可知，甲公司醫(yī)療器械業(yè)務(wù)投資回報(bào)率16%大于綜合資本成本6%；可持續(xù)增長(zhǎng)率12%大于銷售增長(zhǎng)率10%.
【知識(shí)點(diǎn)】?jī)r(jià)值創(chuàng)造和增長(zhǎng)率矩陣
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2012-8-24
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