2012注冊會計師風(fēng)險管理知識點：并購的動因及類型

下載正保會計網(wǎng)校APP 訂閱最新報考消息

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2012/03/21 10:55:57　字體：大小

選課中心

書課題助力備考

選課中心

資料專區(qū)

硬核干貨等你學(xué)

資料專區(qū)

免費題庫

海量好題免費做

免費題庫

會計人證件照

省時省力又省錢

會計人證件照

預(yù)約交費提醒

請在規(guī)定時間交費

報名

注冊會計師考試《風(fēng)險管理》科目
第四章戰(zhàn)略選擇

　　知識點十五、并購的動因及類型

　　兼并：兩家或兩家以上的企業(yè)合并，結(jié)果是一家企業(yè)繼續(xù)存在，其它企業(yè)喪失法人地位。（吸收合并）

　　合并：兩家或兩家以上的企業(yè)合并，組成一家全新的企業(yè)。（新設(shè)合并）

　　自愿聯(lián)合在一起，為了協(xié)同效應(yīng)。

　　收購：是指一家企業(yè)購買另一家企業(yè)的控制權(quán)益。

　　并購是進入新業(yè)務(wù)領(lǐng)域最通行的一種做法。

　　（一）并購的動因

　　1、通過引進新的產(chǎn)品系列、占據(jù)市場份額來實現(xiàn)自身營銷方面的優(yōu)勢。

　　2、通過收購本行業(yè)中的企業(yè)來對新進入者設(shè)置更為有效的壁壘；

　　3、實現(xiàn)多元化；

　　4、獲取規(guī)模經(jīng)濟，以更大的產(chǎn)量和大批購買來削減成本；

　　5、獲得技術(shù)與技能；

　　6、獲得流行資源；購買方可通過發(fā)行額外的股票、特別是市盈率高的股票作為支付對價。

　　7、通過形成大到無法被收購的規(guī)模來避免被別人收購而保持獨立性；

　　（二）并購的類型

按并購雙方所處的行業(yè)分類	橫向并購	指并購方與被并購方處于同一行業(yè)
	縱向并購	指在經(jīng)營對象上有密切聯(lián)系，但處于不同產(chǎn)銷階段的企業(yè)之間的并購。順向并購與逆向并購
	混合并購	指處于不同行業(yè)、在經(jīng)營上也無密切聯(lián)系的企業(yè)之間的并購
按被并購方的態(tài)度分類	友善并購	指并購方與被并購方通過友好協(xié)商確定并購條件，在雙方意見基本一致的情況下實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的一類并購
	敵意并購	惡意并購，通常是指當(dāng)友好協(xié)商遭到拒絕后，并購方不顧被并購方的意愿采取強制手段，強行收購對方企業(yè)的一類并購
按并購方的身份分類	產(chǎn)業(yè)資本并購	一般由非金融企業(yè)進行，為獲得未來的產(chǎn)業(yè)利潤
	金融資本并購	一般由投資銀行或非銀行金融機構(gòu)（如金融投資企業(yè)、私募基金、風(fēng)險投資基金等）進行收購	一是金融資本直接與目標(biāo)資本談判，以一定的條件購買目標(biāo)企業(yè)的所有權(quán)，或當(dāng)目標(biāo)企業(yè)增資擴股時，以一定的價格購買其股權(quán)；
			二是由金融資本在證券市場上收購目標(biāo)企業(yè)的股票從而達到控股的目的。
按收購資金來源分類	杠桿收購 LBO	收購方在實施企業(yè)收購時，如果其主體資金來源是對外負債，即是在銀行貸款或金融市場借貸的支持下完成的。一般而言，收購者自有資本只占收購資本的10%-15%，銀行貸款50%—70%，發(fā)行債券占20%-40%。
	非杠桿收購	收購方的主體資金來源是自有資金