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中級會計師考試科目《財務管理》預習：財務分析指標之市盈率
中級會計師考試科目《中級財務管理》第八章 財務分析與評價
知識點八：財務分析指標之市盈率
市盈率，名稱是先分子后分母。
市盈率是股票每股市價與每股收益的比率
（1）計算公式：市盈率=每股市價/每股收益
對于因送紅股、公積金轉增股本、配股造成股本總數比上一年年末數增加的公司，其每股稅后利潤按變動后的股本總數予以相應的攤薄。
（2）指標分析
上市公司的市盈率一直是廣大股票投資者進行中長期投資的重要決策指標。
一方面，市盈率越高，意味著企業未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。
另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。
影響企業股票市盈率的因素有：
①上市公司盈利能力的成長性。
②投資者所獲報酬率的穩定性。
③利率水平變動的影響。利率與市盈率之間的關系常用如下公式表示：
市場平均市率=1/市場利率
4.每股凈資產
每股凈資產，又稱每股賬面價值，是指企業凈資產與發行在外的普通股股數之間的比率。
（1）計算公式：每股凈資產股東權益總額/發行在外的普通股股數
（2）指標分析：
■ 每股凈資產顯示了發行在外的每一普通股股份所能分配的企業賬面凈資產的價值。
■ 利用該指標進行橫向和縱向對比，可以衡量上市公司股票的投資價值。
■ 在市場投機氣氛較濃的情況下，每股凈資產指標往往不太受重視。
短線投資者注重股票市價的變動，有的企業的股票市價低于其賬面價值，投資者會認為這個企業沒有前景；如果市價高于其賬面價值，而且差距較大，投資者會認為企業前景良好，有潛力，因而甘愿承擔較大的風險購進該企業股票。
5.市凈率【名稱是先分子后分母】
市凈率是每股市價與每股凈資產的比率，是投資者用以衡量、分析個股是否具有投資價值的工具之一。
（1）計算公式：市凈率=每股市價/每股凈資產
（2）指標分析
● 市凈率較低的股票，投資價值較高；反之，則投資價值較低。
● 但有時較低市凈率反映的可能是投資者對公司前景的不良預期，而較高市凈率則相反。因此，在判斷某股票的投資價值時，還要綜合考慮當時的市場環境以及公司經營情況，資產質量和盈利能力等因素。
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