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中級會計師考試《財務管理》基礎學習：因素分析法與銷售百分比法
會計職稱考試《中級財務管理》 第三章 籌資管理
知識點學習十二：因素分析法與銷售百分比法
一、因素分析法
| 含義 | 又叫分析調整法。是以有關項目基期年度的平均資金需要量為基礎，根據預測年度的生產經營任務和資金周轉加速的要求，進行分析調整，來預測資金需要量的一種方法。 |
| 計算公式 | 資金需要量 =（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1±預測期銷售增減率）×（1±預測期資金周轉速度變動率） |
| 優點 | 計算簡便，容易掌握 |
| 不足 | 預測結果不太精確 |
| 適用 | 品種繁多、規格復雜、資金用量較小的項目 |
二、銷售百分比法（特別重要的考點）
（一）含義：
將反映的生產經營規模的銷售因素與反映資金占用的資產因素聯接起來，根據銷售與資產之間的數量比例關系，來預計企業的外部籌資需要量。
銷售百分比法首先假設某些資產與銷售額存在穩定的百分比關系，根據銷售與資產的比例關系預計資產額，根據資產額預計相應的負債和所有者權益，進而確定籌資需求量。
（二）假設前提：企業的某些資產和負債與銷售額同比例變化。
（三）基本步驟：
| （1） | 確定基期隨銷售額變動而變動的資產（稱為敏感性資產，即為A）和負債項目（稱為敏感性負債，記為B），一般是作為已知條件給出。 【教材結論】 ●經營性資產與經營性負債的差額通常與銷售額保持穩定的比例關系。 ●經營性資產項目：現金、應收賬款、存貨等項目； ●經營性負債項目：應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。 |
| （2） | 計算敏感性項目的銷售百分比  ■A/S1為敏感性資產與銷售額的關系百分比； ■B/S1為敏感性負債與銷售額的關系百分比； |
| （3） | 需要增加的資金量＝增加的資產－增加的負債 增加的資產＝增量收入×基期敏感性資產占基期銷售額的百分比A/ S1 增加的負債＝增量收入×基期敏感性負債占基期銷售額的百分比B/ S1 |
| （4） | 外部融資需求量＝增加的資產－增加的負債－增加的留存收益 增加的留存收益＝預計銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率 外部融資需求量＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E 式中，A為隨銷售變化的資產（敏感資產）；B為隨銷售變化的負債（敏感負債）；S1為基期銷售額；S2為預測期銷售額；△S為銷售的變動額；P為銷售凈利率；E為利潤留存比率；  為敏感資產占基期銷售額的百分比；  為敏感負債占基期銷售額的百分比。 |
（四）銷售百分比法的優劣
優點是能為籌資管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用。但在有關因素發生變動的情況下，必須相應地調整原有的銷售百分比。
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