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《財(cái)務(wù)管理》知識點(diǎn)預(yù)習(xí)：投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的含義與種類
會計(jì)職稱考試《中級財(cái)務(wù)管理》 第四章 籌資管理
知識點(diǎn)預(yù)習(xí)十一：投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的含義與種類
1.凈現(xiàn)金流量的含義
投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量（又稱現(xiàn)金凈流量，計(jì)作NCFt）是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由建設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流入量（計(jì)作CIt）與同年現(xiàn)金流出量（計(jì)作COt）之間的差額所形成的序列指標(biāo)。
其理論計(jì)算公式為：
某年凈現(xiàn)金流量＝該年現(xiàn)金流入量-該年現(xiàn)金流出量＝CIt—COt（t＝0，1，2，…，n）
【提示】
理解凈現(xiàn)金流量這個(gè)概念，需要注意三個(gè)問題：
（1）凈現(xiàn)金流量是按年來計(jì)算的。
（2）某年凈現(xiàn)金流量＝該年現(xiàn)金流入量－該年現(xiàn)金流出量
對于建設(shè)期來說，凈現(xiàn)金流量一般為負(fù)或等于零；
對于運(yùn)營期來說，既會發(fā)生現(xiàn)金流入，也會發(fā)生現(xiàn)金流出，并且一般流入大于流出，凈現(xiàn)金流量多為正。
亦即，無論在運(yùn)營期內(nèi)還是建設(shè)期內(nèi)都存在凈現(xiàn)金流量的范疇
（3）凈現(xiàn)金流量是一個(gè)序列指標(biāo)，即有時(shí)間上的先后順序，并且是一系列的數(shù)值。考試時(shí)如果要求計(jì)算某個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量，就必須分別算出各年的凈現(xiàn)金流量。
【例•判斷題】在項(xiàng)目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指經(jīng)營期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。（ ）（2006年）
『正確答案』×
『答案解析』凈現(xiàn)金流量是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。
2.凈現(xiàn)金流量的種類
凈現(xiàn)金流量又包括所得稅前凈現(xiàn)金流量和所得稅后凈現(xiàn)金流量兩種形式。
【兩種凈現(xiàn)金流量的關(guān)系】
所得稅后凈現(xiàn)金流量＝所得稅前凈現(xiàn)金流量－所得稅
所得稅＝（息稅前利潤-利息）×所得稅稅率
【提示】為了與教材后續(xù)內(nèi)容保持一致，這里將教材中的調(diào)整所得稅改為“所得稅”。
【例•單選題】已知某項(xiàng)目每年稅前利潤均為100萬元，所得稅率為30%。運(yùn)營期某年所得稅后的凈現(xiàn)金流量為200萬元，則所得稅前的凈現(xiàn)金流量為（ ）萬元。
A.100 B.70
C.130 D.230
『正確答案』D
『答案解析』所得稅＝100×30%＝30（萬元）；稅前凈現(xiàn)金流量＝稅后凈現(xiàn)金流量＋所得稅＝200＋30＝230（萬元） 。
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