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2011年中級會計職稱考試《財務管理》科目

第三章 籌資管理

　　知識點十五、資金需要量預測

　　（一）因素分析法

　　資金需要量＝（基期資金平均占用額－不合理資金占用額）×（1±預測期銷售增減率）×（1±預測期資金周轉速度變動率）

　　【提示】

　　（1）關于（1±預測期銷售增減率）：如果銷售預測增長就用“＋”，反之用“－”；

　　關于（1±預測期資金周轉速度變動率）：如果資金周轉加速就用“－”，反之用“＋”。

　　（2）因素分析法計算簡便，容易掌握，但預測結果不太精確，它通常用于品種繁多、規格復雜、資金用量較小的項目。

　　（二）銷售百分比法

　　基本原理

　　【提示】

　　（1）常見的敏感性資產包括庫存現金、應收賬款、存貨等；常見的敏感性負債包括應付票據、應付賬款等。

　　（2）做題時一般并不需要判斷敏感性資產和敏感性負債，題中一般會明確說明。具體地說，如果題中說明了某項資產或負債占銷售收入的比例，則意味著該資產或負債為敏感性資產或敏感性負債。

　　（3）如果某項資產的增長率與銷售收入增長率不同，但是也增長了，計算外部融資需求量時也應該考慮。此時，資產增加額＝敏感性資產增加額＋非敏感性資產增加額。

　　（4）外部融資額＝外部籌集的債務資金＋外部籌集的權益資金

　　（三）資金習性預測法

　　1.資金習性預測法的含義

　　資金習性預測法，是指根據資金習性預測未來資金需要量的一種方法。資金習性是指資金的變動同產銷量變動之間的依存關系。按照資金習性，可以把資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。

　　2.具體方法

　　【例題·計算題】某企業2005年至2009年的產銷數量和資金占用數量的歷史資料如下表所示，該企業2010年預計產銷量為95000件。

　　要求：

　　（1）采用高低點法計算該企業2010年的資金需要量；

　　（2）采用回歸分析法計算該企業2010年的資金需要量；

　　（3）說明兩種方法預測的2010年資金需要量出現差異的原因。

　　某企業產銷量與資金占用量表

　　【答案】

　　（1）采用高低點法預測2010年的資金需要量

　　①b＝（700－630）/（9.0－7.0）＝35（元/件）

　　②由Y＝a＋bX，代入2007年數據，求得：a＝Y－bX＝630－35×7.0＝385（萬元）

　　或者：代入2009年數據，求得：a＝Y－bX＝700－35×9.0＝385（萬元）

　　建立預測資金需要量的數學模型：

　　Y＝385＋35X

　　③2010年產量為95000件時的資金需要量＝385＋35×9.5＝717.5（萬元）

　　（2）采用線性回歸法預測2010年的資金需要量

　　①根據資料計算整理出下列計算表中數據

　　②將表中數據代入

　　a＝[∑X2∑Y-∑X∑XY]/[n∑X2-（∑X）2]

　　b＝（n∑XY-∑X∑Y）/[n∑X2-（∑X）2]

　　得到：

　　a＝（322.5×3300－40×26490）/（5×322.5－40×40）＝372

　　b＝（5×26490－40×3300）/（5×322.5－40×40）＝36

　　也可以解方程組

　　∑Y＝na＋b∑X

　　∑XY＝a∑X＋b∑X2

　　得出a和b的數值

　　3300＝5a＋40b

　　26490＝40a＋322.5b

　　解得：b＝36，a＝372

　　③2010年產量為95000件的資金需要量＝372＋36×9.5＝714（萬元）

　　（3）說明兩種方法預測的2010年資金需要量出現差異的原因

　　兩種方法預測的2010年資金需要量出現差異的原因是高低點法只考慮了2007年和2009年的情況，而回歸分析法考慮了2005～2009年各年的情況。

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