新用戶掃碼下載自由現金流折現法計算企業價值的公式是什么
自由現金流折現法的公式
在評估企業價值時，自由現金流折現法（Discounted Cash Flow, DCF）是一種廣泛應用的方法。
V = ∑ (FCFt / (1 r)t) TV / (1 r)n
其中，V代表企業的總價值；FCFt表示第t年的自由現金流；r是折現率，通常基于資本成本計算；TV是終值（Terminal Value），n是預測期數。
在這個過程中，準確預測未來的自由現金流至關重要。這需要對企業的運營、市場環境以及宏觀經濟條件有深入的理解和分析。
常見問題
如何確定折現率r的合理數值？答：折現率的選擇直接影響到估值結果的準確性。通常，折現率可以根據加權平均資本成本（WACC）來確定。WACC考慮了股權成本和債務成本的加權平均值，反映了公司融資結構的成本。具體計算中，需結合行業標準和公司的財務狀況進行調整。
在不同行業中應用DCF模型有何差異？答：不同行業的現金流特征各異，例如科技行業的增長速度快但不確定性高，而傳統制造業可能現金流穩定但增長緩慢。因此，在應用DCF模型時，需根據行業特點調整預測期長度、增長率假設及風險溢價等因素。
如何處理預測期后的現金流（即終值TV）？答：終值的計算通常采用永續增長模型或退出倍數法。永續增長模型假設企業在預測期后以一個穩定的增長率持續經營，適用于現金流相對穩定的公司；退出倍數法則基于類似交易的市場倍數來估算終值，適合于預期會有重大變化的企業。
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