新用戶掃碼下載自由現金流折現法的原理是什么
自由現金流折現法的原理
自由現金流折現法是一種用于評估企業價值的重要方法。
FCF = 經營活動現金流量 - 資本支出
在實際應用中，經營活動現金流量代表企業日常經營活動中產生的凈現金流入，而資本支出則指企業為了維持或擴展業務所進行的投資。
折現過程與估值
一旦確定了自由現金流，接下來就是將其折現到當前價值。這一步驟使用的是折現率，通常基于企業的加權平均資本成本（WACC）。折現公式為：
V = ∑ (FCF_t / (1 r)^t)
其中，V表示企業當前價值，FCF_t是第t年的自由現金流，r是折現率。這個過程需要對未來幾年的現金流做出合理預測，并考慮到長期增長率的影響。通過這種方法，投資者能夠更準確地評估企業的內在價值，從而做出更為明智的投資決策。
常見問題
如何根據不同行業的特點調整自由現金流折現模型？答：不同行業具有不同的資本密集度和增長模式。例如，科技公司可能有較高的初期投資但快速增長，而公用事業公司則可能現金流穩定但增長緩慢。因此，在應用自由現金流折現模型時，需根據具體行業的特點調整預測期的長度和折現率。
在計算自由現金流時，哪些因素最容易被忽視？答：常見的被忽視因素包括非經常性項目、營運資金的變化以及潛在的法律訴訟成本。這些因素雖然不常發生，但對現金流的真實情況有著重要影響。
自由現金流折現法在小型企業估值中有何局限性？答：對于小型企業，未來現金流的預測往往更加不確定，市場數據也較少。此外，小型企業的融資渠道有限，導致其資本成本難以精確估算，這些都是應用自由現金流折現法時面臨的挑戰。
說明：因考試政策、內容不斷變化與調整，正保會計網校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以官方部門公布的內容為準！
正保會計網校APP煥新改版升級啦！新版APP改版聚焦在“學員體驗個性化升級”、“插放器功能優化”以及“資訊功能優化”三大核心功能，立即下載APP。
上一篇：現金流折現法公式怎么算出來的
學員討論（0）
新用戶掃碼下載
京公網安備 11010802044457號