新用戶掃碼下載現金流折現永續價值怎么算
現金流折現永續價值的計算方法
在財務分析中，現金流折現永續價值（Terminal Value）是評估企業長期價值的重要工具。
TV = (CFn 1) / (r - g)
其中，CFn 1代表第n 1年的自由現金流，r表示折現率，g表示永續增長率。這個公式的應用需要對未來的現金流和增長率有合理的估計。
例如，在一個假設情境下，如果一家公司的第5年自由現金流預計為100萬元，折現率為10%，永續增長率為2%，那么該公司的永續價值為：TV = 100 / (0.10 - 0.02) = 1250萬元。
常見問題
如何確定合適的折現率？答：選擇折現率時需考慮市場風險、行業特點及公司特定風險因素。通常使用加權平均資本成本（WACC）作為基準，它綜合了債務和股權的成本。
永續增長率應如何設定才合理？答：永續增長率應基于宏觀經濟環境、行業發展趨勢及公司自身戰略規劃。一般不應超過長期GDP增長率，以確保估值的穩健性。
不同行業的公司在應用現金流折現模型時有何差異？答：各行業因成長性、周期性和競爭格局不同，其適用的折現率和增長率會有顯著差異。例如，科技行業的高成長性可能允許較高的永續增長率，而傳統制造業則可能更保守。
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