新用戶掃碼下載現金流折現估值模型 公式是什么
現金流折現估值模型公式
在財務分析中，現金流折現（Discounted Cash Flow, DCF）是一種重要的估值方法。
DCF = ∑ [CFt / (1 r)t]
其中，CFt表示第t期的現金流，r代表折現率，t表示時間周期。通過這個公式，投資者可以對未來的現金流入進行量化評估，并據此判斷投資是否值得。
例如，假設一家公司在未來五年內的每年現金流分別為100萬元、120萬元、150萬元、180萬元和200萬元，折現率為10%，那么第一年的現金流現值為100 / (1 0.1)1 ≈ 90.91萬元，依此類推。
常見問題
如何選擇合適的折現率？答：選擇折現率時需要考慮多種因素，包括無風險利率、市場風險溢價以及公司的特定風險。通常使用資本資產定價模型（CAPM）來估算，即 r = Rf β(Rm - Rf)，其中Rf為無風險利率，β為公司股票的貝塔系數，Rm為市場預期回報率。
現金流預測的準確性如何保證？答：現金流預測依賴于對公司業務模式、行業趨勢及宏觀經濟環境的深入理解。企業需基于歷史數據和市場研究進行合理假設，同時定期更新預測以反映最新情況。精確的現金流預測不僅有助于準確估值，還能為戰略決策提供支持。
DCF模型適用于哪些行業？答：DCF模型廣泛應用于各個行業，但特別適合那些現金流穩定且可預測的企業，如公用事業、消費品和制藥業。對于新興行業或波動較大的企業，由于其未來現金流難以準確預測，DCF模型的應用可能面臨挑戰。然而，通過調整假設和增加敏感性分析，仍能提供有價值的參考。
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