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從會計的角度看上市與資本市場
編者按：現在老板們圍繞資本都在想什么呢？公司稍具規模的，在想如何掛牌新三板。公司剛起步的，在想如何拿到風投。老板作此想，會計人就要在這些方面多學習。做到了解新三板，知道財務規范化，懂得VC、PE、盡調，會寫商業計劃書……。切勿沉迷分錄、憑證，跳出去和老板的思維接軌，會計人的空間和格局才會大。
1.單一客戶是大忌
公司某產品或服務一年能帶來一千萬利潤，該產品線或服務模式估值一億是沒問題的。如果這一千萬元的收入只是由一個客戶帶來的，這時公司的估值只怕要大打折扣了。單一客戶是IPO的大忌，這樣的公司是不靠譜的，好比盲人過獨木橋，遲早會失足落水。小企業為了做精，產品可以單一化，但客戶一定要多元化。
2.老干媽不上市
企業為什么上市，理論上應該是擴展的需要。如果產品市場占有率已穩定或產能已過剩，企業仍要上市，目的就是圈錢無疑了。上市圈錢，本身就證明老板對公司發展不看好，認為公司未來利潤流入不會超過上市的資本流入。
上市是做大公司的目的，還是公司做大的手段？無數創業者大概將之當成目的。也有例外，老干媽的創始人陶華碧就非常篤定地拒絕了一干忽悠讓老干媽上市的人。老干媽市場穩健，現金流充實，不缺錢啊，上市的意義是什么呢？陶華碧只是個例，多數的老板創業時夢寐以求的目標就是作秀、圈錢、上市，然后退場。
3.真實會計信息的需要者是誰
上市公司會計信息的需求群體很多，因利益訴求不同，對會計信息質量要求也不同。具體而言，絕非所有信息需求群體都熱衷真實的會計信息。外部大股東、獨立董事、公司咨詢顧問人員、債權人、非投機的投資者、潛在投資者、潛在債權人、公司往來客戶、合作伙伴和競爭對手才是上市公司真實會計信息的需要者。
4.股市鐵公雞
股市鐵公雞尤其多，大家普遍反感上市公司盈利了但不分紅。鐵公雞也有無奈，盈利不等于賺錢啊！盈利指會計賬面有利潤，企業把東西高價賣出就有利潤，賣出后收到貨款了才敢說賺錢了。只有賣了貨、收了款、賺了錢，企業才有能力分紅。觀察下股市鐵公雞吧，看看是不是應收賬款一大堆，只有利潤不賺錢？
5.上市后就變臉
企業上市后多變臉，股民莫怨莫怪，都是自己找的。如同擇偶，年輕時愛美女，看重臉蛋恰如著迷企業的業績。韶華易逝，美麗豈能持久，利潤也會變臉。愛得熱烈，悔得斷腸，都是不成熟惹的禍。人到中年大多數男人希望自己的女人溫良恭儉讓，容顏呢，看得過去就行。資本市場做選擇也要有這種成熟男人的心態。
6.小老板上市的目的就是圈錢
所有小公司的老板都想上市，如果動不動就信口表達這一愿望，十有八九他的企業做不大。因為他把創業的目的搞錯位了。上市不過是做大企業的手段，若將之物化成目的，那就是十足的圈錢了。以圈錢為目的去創業，體現的不過是小生意人的精明，起碼的格局就欠缺了。創業者沒大的格局，企業就不可能獨步天下。
7.股東的兩種收益觀
股東兩種收益觀的會計解讀。第一種，把企業包裝好，找風投圈錢或上市融資。這種收益觀瞄準的是資本增值。就為把股權估個好價，股東更關注商譽。第二種，把企業經營好，如同指著母雞下蛋，股東期待每年都能分紅。這種收益觀瞄準的是現金流與利潤。讓股東分享經營成果，光有利潤是不夠的，企業得要賺錢。
8.上市的好處
上市的好處是什么？從公司角度看，可以獲得低成本資金，可以提升企業知名度與影響力；從個人角度講，上市可以讓企業創始股東財富實現爆炸式增長。對創始人而言，上市既實現了個人財富的增長，又實現了對公司控制財富的增長。于公于私，上市一舉可讓創始股東雙向獲益。這才是企業前赴后繼做IPO的原因。
9.圈錢意味著稀釋股權
企業上市融資的目的本應是擴大或改善經營。但不少上市公司圈錢后卻花不出去。這說明錢圈多了，也意味著股權過度稀釋了。要是原始股東對公司前景充滿信心，他應該更在意股權。如果不惜多稀釋股權圈錢，這等于暴露了原始股東的心虛。緊盯上市公司圈錢后的用途和使用效益，能讓人看清這家公司的發展前景。
10.新三板財務合規的攔路虎
民營企業上新三板，財務合規性最大的三個攔路虎：①收入沒有全額入賬，自然牽涉到偷稅漏稅的問題；②公司資金與大股東個人資金或關聯公司資金混用；③員工社保、公積金不規范。要做合規性改造，一要大把撒錢補稅，把收入、利潤做進利潤表；二要大把撒錢給員工補交社保、公積金；三要大股東還錢給公司。（作者：袁國輝 經授權，尊重原創，來源：指尖上的會計）
【我要糾錯】 責任編輯：泥巴姐
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