基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》知識(shí)點(diǎn)：ETF聯(lián)接基金

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來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇編輯： 2016/06/12 16:45:45　字體：大小

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ETF聯(lián)接基金

ETF聯(lián)接基金是將絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于某一ETF（稱為目標(biāo)ETF），密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，可以在場外（銀行渠道等）申購贖回的基金。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，ETF聯(lián)接基金投資于目標(biāo)ETF的資產(chǎn)不得低于聯(lián)接基金資產(chǎn)凈值的90%，其余部分應(yīng)投資于標(biāo)的指數(shù)成分股和備選成分股。并且，ETF聯(lián)接基金的管理人不得對(duì)ETF聯(lián)接基金財(cái)產(chǎn)中的ETF部分計(jì)提管理費(fèi)。

ETF聯(lián)接基金的主要特征在于：

（1）聯(lián)接基金依附于主基金。通過主基金投資，若主基金不存在，聯(lián)接基金也不存在。因此，聯(lián)接基金和ETF是同一法律實(shí)體的兩個(gè)不同部分，聯(lián)接基金處于從屬地位。

（2）聯(lián)接基金提供了銀行渠道申購ETF的渠道，可以吸引大量的銀行客戶直接通過聯(lián)接基金介入ETF的投資，增強(qiáng)ETF市場的交易活躍度。目前直接申購ETF的資金量一般不能少于某一限額（如50萬份、100萬份等），因此，目前申購ETF以機(jī)構(gòu)為主，普通中小投資者無法投資ETF，這就限制了ETF的發(fā)展。聯(lián)接基金的目的就是解決這個(gè)問題，在聯(lián)接基金發(fā)行后，投資者可以通過申購聯(lián)接基金的方式（聯(lián)接基金申購1000份起），參與ETF投資。聯(lián)接基金主要是為銀行渠道的中小投資者申購ETF打開了通道。

（3）聯(lián)接基金可以提供目前ETF不具備的定期定額等方式來介入ETF的運(yùn)作。

（4）聯(lián)接基金不能參與ETF的套利，發(fā)展聯(lián)接基金主要是為了做大指數(shù)基金的規(guī)模。聯(lián)接基金的目的不在于套利，而是通過把銀行渠道的資金引進(jìn)來，做大指數(shù)基金的規(guī)模，推動(dòng)指數(shù)化投資。

（5）聯(lián)接基金不是基金中的基金（FOF），聯(lián)接基金完全依附主基金，將所有投資通過主基金進(jìn)行，而基金中的基金往往投資于不同基金管理人管理的多只基金。

2009年9月，我國最早的兩只聯(lián)接基金——華安上證180ETF聯(lián)接基金和交銀180治理ETF聯(lián)接基金成立。

2016年6月18日將要舉行基金從業(yè)資格考試第三次預(yù)約考試，為了幫助大家更好地學(xué)習(xí)基金從業(yè)，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家整理了基金從業(yè)《法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，祝大家順利通過基金從業(yè)考試！

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