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2014年高級會計(jì)師考試股權(quán)激勵綜合題4
戰(zhàn)略規(guī)劃基礎(chǔ)——資金需要量預(yù)測
銷售預(yù)測——資產(chǎn)需要量預(yù)測——籌資需要量——追加變量
出題思路：提供公司基期財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，根據(jù)銷售收入預(yù)測確定資產(chǎn)需要量、籌資需要量，并學(xué)會利用追加變量平衡報(bào)表關(guān)系。由于涉及到具體的會計(jì)數(shù)字，還可以和EVA的計(jì)算相結(jié)合。
學(xué)員應(yīng)注意掌握“管理資產(chǎn)負(fù)債表”：將經(jīng)營性負(fù)債放到資產(chǎn)負(fù)債表左側(cè)，將多余現(xiàn)金放到資產(chǎn)負(fù)債表右側(cè)，從而使得左側(cè)是貨幣資金、凈營運(yùn)資本和長期資產(chǎn)投資；右側(cè)是凈有息負(fù)債（包括長短期）和所有者權(quán)益。
注意題目要求：伴隨著銷售收入增長，需要關(guān)注固定資產(chǎn)是否按比例增長、現(xiàn)金是否按比例增長、是否資產(chǎn)與負(fù)債按不同比例增長。如果按比例增長則相應(yīng)計(jì)算資產(chǎn)和負(fù)債需要量，如果不增長則保持不變。最后，注意“追加變量”的問題，協(xié)調(diào)好利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表的平衡。
外部融資額＝資產(chǎn)的增加－負(fù)債的增加－留存收益的增加
練習(xí)
梅海公司是一家從事電視機(jī)生產(chǎn)銷售的企業(yè)，適用的所得稅稅率為40%。目前該公司正在進(jìn)行2010年的財(cái)務(wù)規(guī)劃。有關(guān)的資料如下：
?。?） 以下為梅海公司2009年的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表（簡化）。
利潤表 單位：萬元
| 經(jīng)營收入 | 1000 |
| 經(jīng)營成本 | 750 |
| 利息 | 25 |
| 稅前利潤 | 225 |
| 所得稅 | 90 |
| 凈利潤 | 135 |
資產(chǎn)負(fù)債 單位：萬元
| 資產(chǎn) | 2600 | 負(fù)債 | 500 |
| 股東權(quán)益 | 2100 | ||
| 總計(jì) | 2600 | 總計(jì) | 2600 |
?。?）梅海公司財(cái)務(wù)經(jīng)理預(yù)計(jì)公司2010年的經(jīng)營收入和成本將會上升10%，而經(jīng)營收入與平均資產(chǎn)的比率則有望保持在0.40的水平，利息支付額為年初負(fù)債的5%.
要求：根據(jù)以上資料，回答以下問題：
?。?）2010年末，該公司的資產(chǎn)總額為多少？
（2）如果公司凈利潤的50%作為股利發(fā)放，公司2010年將需在資本市場上籌集多少資金？
?。?）如果公司不愿增發(fā)股票，那么公司在年底的資產(chǎn)負(fù)債率為多少？
（4）梅海公司在籌資方面采用的是保守的籌資戰(zhàn)略還是積極的籌資戰(zhàn)略？簡要說明理由。
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