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2015年高級會計師考試預學習:基于企業發展階段財務戰略選擇

來源: 正保會計網校 編輯: 2015/02/28 11:34:51  字體:

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2015年高級會計師考試預學習:基于企業發展階段財務戰略選擇

  2015年高級會計師考試定于9月13日舉行,為了幫助參加2015年高級會計師考試的學員早著手學習,提前進入備考狀態,正保會計網校為大家整理了高級會計師各章節考試知識點,以下是“第一章企業戰略與財務戰略”中關于“基于企業發展階段財務戰略選擇”知識點內容,大家可以提前預學習一下。

第一章 企業戰略與財務戰略

  知識點、基于企業發展階段的財務戰略選擇

  財務戰略選擇必須與企業發展階段相適應。典型的企業一般要經過初創期、擴張期、穩定期和衰退期四個階段。不同的發展階段應該選擇不同的財務戰略與之相適應。

  

  經營風險與財務風險的搭配

  財務風險與經營風險的搭配,從邏輯上可以劃分為4種類型:

  (1)高經營風險與高財務風險;

  (2)高經營風險與低財務風險搭配;

  (3)低經營風險高財務風險搭配;

  (4)低經營風險與低財務風險搭配。

  

  不同發展階段的公司財務戰略特征。

 

初創期

成長期

成熟期

衰退期

競爭對手

少數

增多

開始達到穩定

數量持續減少

經營風險

非常高

中等

財務風險

非常低

中等

資本結構

權益融資

主要是權益融資

權益+債務融資

權益+債務融資

資金來源

風險資本

權益投資增加

保留盈余+債務

債務

銷售收入

較少

高增長

開始飽和

增長有限甚至出現負增長

收益情況

負數

較低

增長

較高

投資回報

較低

較高

較高

資金需求

較小

較大

較小

較小

現金流量

較少且不穩定

凈現金流量為負數

凈現金流量為正數

現金較為充裕

 

初創期

成長期

成熟期

衰退期

股利

不分配

分配率很低

分配率高

全部分配

市盈率
(價格/盈余倍數)

非常高

股價

迅速增長

增長并波動

穩定

下降并波動

財務戰略選擇

擴張型財務戰略,采取權益資本型籌資戰略,實施一體化投資戰略,實行零股利或低股利政策

擴張型財務戰略,采取相對積極籌資戰略,實施適度分權投資戰略,實行低股利或股票股利政策

穩健型財務戰略,采取負債資本型籌資戰略,實施嘗試型投資戰略,關行高股利、現金股利政策

防御型財務戰略,采取高負債型籌資戰略,建立進退結合的投資戰略,實行現金股利分配政策

  說明:因考試政策、內容不斷變化與調整,正保會計網校提供的以上信息僅供參考,如有異議,請考生以權威部門公布的內容為準!


  
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