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2016年高級會計師考試知識點：現金流量的估計（06.02）
現金流量的估計
在投資項目的分析中，最重要也最困難的是對項目的現金流量作出正確的估計。
現金流量估計中應該注意的問題
（1）假設與分析的一致性。
（2）現金流量的不同形態。
①常規的現金流量模式
是由最初一次的現金流出與以后連續的現金流入組成。許多資本支出項目都是這種模式。
②非常規的現金流量模式
是指最初的現金流出并沒有帶來連續的現金流入。
（3）會計收益與現金流量。
對于大型的、較為復雜的投資項目，實務中對現金流量的估計，一般根據損益表中的各項目來進行綜合的考慮直接估計出項目的現金流量，或者通過預測的損益表加以調整。通過對凈利潤進行調整得出項目的現金流量時，應注意以下幾點：
①固定資產的成本。在計算現金流出時，需要注意兩點：一是固定資產的成本，不僅僅指廠房、機器設備的成本，而是包括運輸、安裝、稅金及其他費用在內的全部成本；二是固定資產一般都有殘值，在計算項目現金流時，應考慮殘值出售后的現金流入量。
②非付現成本。在計算項目各期的現金流量時，需要加回每年估計的該項目購置的固定資產折舊費用和已攤銷的費用。
③凈經營性營運資本的變動。
④利息費用。在計算投資項目的收益率時，由于使用的折現率是加權平均的資金成本，包括債務資本和權益資本的成本，因而，利息費用不應作為現金流出，應該加回。
注：本文原創于正保會計網校（http://www.electedteal.com），轉載請注明出處！
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