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【第一章知識點練習】2022高會案例分析題：融資戰略類型
高級會計師考試題型全部為案例分析題，所以在學習過程中練習案例分析題比不可少，以下是正保會計網校為您準備了第一章知識點練習：2022高會案例分析題—融資戰略類型，讓我們一起練習起來吧！
【知識點練習】
（波士頓矩陣、融資戰略、股利分配戰略）佳寶公司是國內一家知名的家用廚房電器制造商，主要生產三大類廚房用電器，分別是電烤箱、洗碗機和消毒柜，全部供應國內市場。假設市場增長率以10%為分界線，10%以上為高增長率，10%以下為低增長率。以企業某項業務的市場份額與這個市場上最大的競爭對手的市場份額之比衡量企業的市場占有率高低，某項業務的市場份額與這個市場上最大的競爭對手的市場份額之比大于1表明市場占有率高。
為進一步開拓新市場，應對各種潛在的風險，公司對企業的各項業務都進行了具體的市場調研：佳寶公司的三種產品市場增長率分別為：電烤箱的市場增長率為4%，洗碗機的市場增長率為9%，消毒柜的市場增長率為20%。電烤箱的市場占有率為8%，洗碗機的市場占有率為30%，消毒柜的市場占有率為30%。佳寶公司三種產品最大競爭對手的市場占有率分別為：
電烤箱市場的最大競爭對手是華夏公司，其市場占有率為40%；
洗碗機市場的最大競爭對手是海藍公司，其市場占有率為15%；
消毒柜市場的最大競爭對手是達能公司，其市場占有率為20%。
公司于2016年1月召開了由總經理、各職能部門經理等參加的“公司業務發展及融資戰略專題會”。部分人員的發言要點如下：
（1）銷售部經理：消毒柜的銷售已經非常大，所以可以適當地節約企業的資源，減少對它的投入，而適當接濟電烤箱業務。
（2）市場部經理：洗碗機的業務可以為企業帶來大量的現金流，為了加強企業的現金流量的集聚，應該對它投入更多的資金。
（3）財務部經理：面對開拓新市場的壓力以及大額研發費用，公司在發放股利時，應該優先考慮投資的需要，若投資過后還有剩余則發放股利。使用內部留存利潤進行再投資，既不會導致股權稀釋，也可以減輕公司的融資壓力。
（4）總經理：僅靠內部融資是遠遠不夠的，公司應該實施多元化融資戰略。目前新能源汽車項目一期需要投資2.5億元，建議公司發行普通股進行融資，可以適當吸收戰略投資者入股，這樣不會使企業陷入財務危機，也可以降低債務融資的還款壓力。
要求：
（1）根據資料（1），判斷銷售部經理的觀點是否正確，并說明理由。
（2）根據資料（2），判斷市場部經理的觀點是否正確，并說明理由。
（3）根據資料（3），指出財務部經理建議采取的股利分配戰略類型，并說明理由。
（4）根據資料（4），指出總經理提出的融資戰略類型，說明理由，并簡述其優缺點。
查看答案解析
【答案】
（1）銷售部經理的觀點不正確。
理由：①消毒柜的市場增長率為20%，大于10%，屬于高速增長，相對市場占有率為30%÷20%＝1.5，大于1，因此可以判斷消毒柜屬于明星業務。該類業務具有高增長、強競爭地位，是企業資源的主要消耗者，需要大量投資。企業應對之進行資源傾斜。
②電烤箱的市場增長率為4%，小于10%，屬于低速增長。相對市場占有率為8%÷40%＝0.2，小于1，因此可以判斷電烤箱屬于瘦狗業務。該類業務具有低增長、弱競爭地位，處于飽和的市場之中，競爭激烈、盈利率低，不能成為現金來源。若能自我維持，則應收縮經營范圍；若是難以為繼，則應果斷清理。
（2）市場部經理的觀點不正確。
理由：洗碗機的市場增長率為9%，小于10%，屬于低速增長。相對市場占有率為30%÷15%＝2，大于1。因此可以判斷洗碗機屬于金牛業務。該類業務具有低增長、強競爭地位，處于成熟的低速增長市場，市場地位有利，盈利率高，不僅本身不需要投資，而且能為企業帶來大量現金，用以支持其他業務發展。
（3）財務部經理建議采取的股利分配戰略類型是剩余股利戰略。
理由：剩余股利戰略在發放股利時，優先考慮投資的需要，如果投資過后還有剩余則發放股利，如果沒有剩余則不發放。這種戰略的核心思想是以公司的投資為先、發展為重。
（4）總經理提出的融資戰略類型是股權融資戰略。
理由：股權融資是企業為了新的項目而向現在的股東和新股東發行股票來籌集資金。
優點：當企業需要的資金量比較大時，股權融資占有很大的優勢。
缺點：股份容易被惡意收購從而引起控制權的變更；股權融資方式的成本比較高。
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