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初級經濟師《工商管理》沖刺必備知識點：償債能力比率
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【知識點】償債能力比率
反映償債能力的指標包括：流動比率、速動比率、現金流動負債比率、資產負債率、產權比率、已獲利息倍數。
1.短期償債能力比率
（1）流動比率
流動比率＝流動資產÷流動負債
運用該指標應注意的幾個問題：
①雖然流動比率越高，企業償還短期債務的流動資產保證程度越強，但這并不等于說企業已有足夠的現金或存款用來償還債務。
②從短期債權人的角度來看，自然希望該比率越高越好，但從企業角度來看，過高的比率通常意味著企業閑置現金的持有量多，必然會造成企業機會成本的增加和獲利能力的降低。
③該比率是否合理，不同的企業以及同一企業不同時期的評價標準是不同的。
④在分析流動比率時應當剔除一些虛假因素的影響。
（2）速動比率
速動比率＝速動資產÷流動負債
速動資產是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、一年內到期的非流動資產及其他流動資產等后的余額。通常簡化處理為流動資產減存貨。
西方企業傳統經驗認為，該指標為1時是安全標準。該比率小于1，企業面臨很大的償債風險；若大于1，盡管企業的債務償還性較高，但卻會因企業現金及應收賬款資金占用過大而大大增加企業的機會成本。
（3）現金流動負債比率
現金流動負債比率＝經營活動產生的現金流量凈額÷流動負債
該指標從現金流入量和現金流出量的動態角度對企業實際償債能力進行考查。該指標較大，表明企業經營活動產生的現金凈流量較多，能夠償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表明企業流動資金利用不充分，收益能力不強。
2.長期償債能力比率
（1）資產負債率
資產負債率＝負債合計÷資產合計×100%
這一比率越小，表明企業的長期償債能力越強。
（2）產權比率
產權比率＝負債合計÷股東權益合計
產權比率是指負債總額與股東權益總額的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標志。
它反映企業股東權益對債權人權益的保障程度。該指標越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業不能充分地發揮負債的財務杠桿效應。
產權比率與資產負債率對評價企業償債能力的作用基本相同，主要區別在于：前者側重于分析債務償付安全性的物質保障程度，后者側重于揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。
（3）已獲利息倍數
已獲利息倍數＝息稅前利潤÷利息費用
息稅前利潤也稱息稅前盈余，是凈利潤、所得稅、利息費用三項之和。
已獲利息倍數可以反映獲利能力對債務償付的保證程度。
該指標不僅反映了企業獲利能力大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。它既是企業舉債經營的前提依據，也是衡量企業長期償債能力大小的重要標志。該指標至少應當大于1。
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