文章摘要：2014年經(jīng)濟(jì)師考試《初級(jí)金融》輔導(dǎo)：資本市場(chǎng)

資本市場(chǎng)

考核內(nèi)容：

1、證券市場(chǎng)概述

2、證券交易市場(chǎng)對(duì)象

3、證券發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)

4、證券交易程序

5、證券交易費(fèi)用

具體內(nèi)容如下：

一、證券市場(chǎng)概述

(一)證券市場(chǎng)的概念：有價(jià)證券發(fā)行與流通的市場(chǎng)，包括證券發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)

(二)借貸市場(chǎng)與證券市場(chǎng)特征的比較?

借貸市場(chǎng)

證券市場(chǎng)

交易性質(zhì)

債權(quán)債務(wù)關(guān)系

買賣關(guān)系

交易雙方關(guān)系的穩(wěn)定性

合同簽訂后關(guān)系固定

籌資人固定，但股東債權(quán)人因債券的轉(zhuǎn)讓性，是不固定的

收益來源

利息

股利、利息、差價(jià)

風(fēng)險(xiǎn)

間接融資，風(fēng)險(xiǎn)小

直接融資，風(fēng)險(xiǎn)高

(三)證券市場(chǎng)的參與者

1、證券市場(chǎng)的主體：發(fā)行人，投資者——分為機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者;

——金融機(jī)構(gòu)是證券市場(chǎng)上主要的機(jī)構(gòu)投資者。

2、中介機(jī)構(gòu)：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)(承銷商、經(jīng)紀(jì)商、自營商)，證券服務(wù)機(jī)構(gòu);【10試題】

—— 中介機(jī)構(gòu)是證券市場(chǎng)運(yùn)行的核心，包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。

3、自律性組織：中國證券業(yè)協(xié)會(huì)1991年8月28日成立;

4、監(jiān)管機(jī)構(gòu)：中國證監(jiān)會(huì)。

二、證券市場(chǎng)的交易對(duì)象

(一)股票

定義：股票是股份公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，

并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。

1、按股東權(quán)利分——普通股(股票中最普遍最主要的形式)與優(yōu)先股(收益有保障)

2、按是否上市交易——上市股與非上市股

3、按投資主體——國家股、法人股、社會(huì)公眾股與外資股【08-試題】

—— 外資股分為：境內(nèi)上市外資股和境外上市外資股。(向境外投資者募集資金)

(二)債券

定義：是政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等為籌集資金而發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。按發(fā)行主體分為：政府債券、公司債券、金融債券。

債券和股票的區(qū)別?

債券

股票

反映經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同

債權(quán)憑證，債權(quán)債務(wù)關(guān)系

所有權(quán)憑證，所有權(quán)關(guān)系

期限不同

有償還期

無償還期

收益不同

固定收益

視公司經(jīng)營或二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格

風(fēng)險(xiǎn)不同

較小

較大

(三)證券投資基金

1、定義：是集中眾多投資者的資金，委托專門的機(jī)構(gòu)管理和運(yùn)用，

主要投資于股票、債券等證券的一種收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。

2、特點(diǎn)：積少成多、規(guī)模經(jīng)營;專業(yè)管理;分散投資、分散風(fēng)險(xiǎn)。

3、類型

(1)按組織形態(tài)不同來劃分

①契約型基金：依托信托要約，發(fā)行受益憑證;投資人、管理人、托管人。

②公司型基金：發(fā)行股份;認(rèn)購股份、成為股東。

(2)按運(yùn)作方式不同來劃分

①封閉式基金：限定總額和期限，之后不向發(fā)行機(jī)構(gòu)申請(qǐng)贖回，但可轉(zhuǎn)讓;(固定型基金)

②開放式基金：總額不固定，可追加發(fā)行;可請(qǐng)求發(fā)贖回，也可再追加買入。

(追加型基金)

(四)可轉(zhuǎn)換債券

1、定義：指持有者在一定條件下可以將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司股票的債券。

債券轉(zhuǎn)換完，持有者的身份由公司的債權(quán)人轉(zhuǎn)換為公司股東。

2、注意：發(fā)行時(shí)規(guī)定——轉(zhuǎn)換比例、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換期限;

轉(zhuǎn)換比例：是一定面額可以轉(zhuǎn)換的股票數(shù)。

轉(zhuǎn)換價(jià)格：是可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票時(shí)每股股票所需要的金額。

其中：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面額/轉(zhuǎn)化價(jià)格

【例題】發(fā)行總額不固定，可以追回發(fā)行的投資基金是( )。

A.信托基金 B.公司基金

C.開放式基金 D.封閉式基金

答案：C

解析：開放式基金指基金的發(fā)行總額不固定，可以追加發(fā)行。(參見教材P74)