三級小白必看！CFA考試的IPS備考攻略！希望幫助到大家，與小編一起來看看吧！

一、IPS是什么？

IPS全稱：investment policy statement（投資政策聲明），只有CFA三級考試中才有。一二級考試都是客觀題目（選擇題）。

CFA的IPS主要是指根據(jù)客戶的預(yù)期收益、風(fēng)險承擔(dān)能力、流動性需求、投資周期、稅收因素以及其它個人投資約束建立的關(guān)于投資者的計劃書，也可以理解為檔案。根據(jù)這一計劃書，結(jié)合可選擇的投資產(chǎn)品，為投資者建立個性化的投資組合。

在CFA三級考試中，IPS的撰寫所占的比重和篇幅比較大，CFA三級考試中加入的IPS寫作考察模塊能迅速反應(yīng)出考生的實操能力。

二、CFA三級考試IPS怎么考？

CFA三級上午的考試是essay寫作和簡答題，10題左右，其中大部分的分?jǐn)?shù)分布在IPS(Investment Policy Statement)寫作上，下午考試和二級形式相同，但內(nèi)容更偏重portfolio management。另外還包含了相當(dāng)繁瑣的GIPS。

CFA三級考試中IPS寫作目前是放在上午考試中。IPS根據(jù)投資者類別劃分為兩門科目，個人IPS（Private wealth management）與機(jī)構(gòu)IPS（portfolio management for institutional investors）。

個人IPS：是基金經(jīng)理為高凈值個人客戶進(jìn)行資產(chǎn)管理；

機(jī)構(gòu)IPS：是基金經(jīng)理針對養(yǎng)老金、基金會、保險公司、銀行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資組合管理。

CFA三級考試中每年鐵打不動的個人IPS和機(jī)構(gòu)IPS各兩個，以及一個與個人IPS關(guān)聯(lián)其緊密的Behavioral Finance（行為金融學(xué)），加起來就有5個case，可謂占據(jù)了上午題的半壁江山。

如果IPS不能寫好，那上午題基本上兇多吉少。

CFA三級主要深入考察考生投資組合管理及資產(chǎn)分配的能力。要求考生熟知資產(chǎn)定價和投資績效分析，能夠獨立撰寫投資報告，考試形式是按照例文要求分析投資績效，獨立撰寫IPS投資分析報告。

IPS寫作直觀的來看就是協(xié)會給了一些個人狀況和公司狀況，要為他們寫 return、risk、time horizon、tax、liquidity、league、unique（簡稱“RRTTLLU”）等內(nèi)容的分析和規(guī)劃。

CFA三級考試中加入的IPS寫作考察的是考生針對個人和機(jī)構(gòu)狀況迅速反應(yīng)，做出合理投資規(guī)劃的實操能力。

四、CFA三級上午題難在哪？

一個現(xiàn)實是，上午題得分率普遍比下午低。

1.CFA一二級考試都是選擇題，突然寫起字來手生，因此建議大家時間允許情況下要寫三遍，首先自己答題，然后把答案的原話去掉不太重要的句子和詞，最后再謄寫一遍，以確保知識點和回答方式大致和協(xié)會答案對路。

2.IPS寫作沒辦法能靠蒙了，做選擇題積累的技巧不好用，寫錯了就沒分，當(dāng)然也可以適當(dāng)?shù)氖侄兑幌隆?/span>

3.在CFA三級考試中，IPS的撰寫所占的比重和篇幅大，對英文非母語的多數(shù)中國考生來說，也是比較陌生，很多同學(xué)因為沒有經(jīng)歷過專業(yè)的訓(xùn)練，在這個部分失分較多導(dǎo)致CFA三級沒有通過。

4.IPS考察的是考生實操能力，對于沒有實務(wù)操作經(jīng)驗的學(xué)生，需要根據(jù)答卷上簡單的問題狀況，做出合理判斷，形成較為完善的投資報告，還是很考驗考生的應(yīng)變能力和快速反應(yīng)能力的，這也是IPS的一大難點。

5.CFA三級是完全的案例分析和實操論述，根據(jù)知識儲備評估投資績效，獨立撰寫IPS投資報告。評定投資組合的績效標(biāo)準(zhǔn)、投資風(fēng)險、基準(zhǔn)誤差和國際比較，分析組合期望收益和風(fēng)險以判定組合及動態(tài)決策組合。

6.機(jī)構(gòu)IPS和個人IPS及相關(guān)的行為金融學(xué)，占分太高，無形中給考生帶來了心理上壓力和緊張。

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