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【高頻考點】CFA一級必考之NPV與IRR
在Capital Budgeting的相關內容中，NPV與IRR的辨析毫無疑問是高頻考點。
Net present value (NPV) 是the sum of the present values of all the expected incremental cash flows if a project is undertaken，即項目所有現金流的折現加總。Internal rate of return (IRR)是 the discount rate that makes the present value of the expected incremental after-tax cash inflows just equal to the initial cost of the project，即讓NPV為0的折現率。
在NPV和IRR的對比中，同學們除了要熟記公式，還要記住以下三個知識點：
1. NPV>0→accept the project
2. IRR > the required rate of return→accept the project.
3. 當NPV和IRR的結論沖突時→選NPV
這三個知識點不僅是Capital Budgeting中的重要內容，還是學好其他科目的基礎，同學們一定要牢記！
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