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銀行從業資格考試《風險管理》第三章第二節信用風險計量七
正保會計網校為了幫助廣大考生充分備考，整理了銀行從業資格考試知識點供大家參考，希望對廣大考生有所幫助，祝大家學習愉快，夢想成真！
第三章 信用風險管理
3.2 信用風險計量
3.2.2 客戶評級
3.違約概率模型
目前，信用風險管理領域通常在市場上和理論上比較常用的違約概率模型包括 RiskCalc 模型、KMV的 Credit Monitor 模型、KPMG風險中性定價模型、死亡率模型等。
（1）RiskCal模型
RiskCalc 模型是在傳統信用評分技術基礎上發展起來的一種適用于非上市公司的違約概率模型，其核心是通過嚴格的步驟從客戶信息中選擇出最能預測違約的一組變量，經過適當變換后運用 Logit/Probit 回歸技術預測客戶的違約概率。
（2） KMV 的 Credit Monitor 模型
KMV的 Credit Monitor 模型是一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業與銀行的借貸關系視為期權買賣關系，借貸關系中的信用風險信息因此隱含在這種期權交易之中，從而通過應用期權定價理論求解出信用風險溢價和相應的違約率，即預期違約頻率（Expected Default Frequency， EDF）企業向銀行借款相當于持有一個基于企業資產價值的看漲期權。
（3）KPMG 風險中性定價模型
風險中性定價理論的核心思想是假設金融市場中的每個參與者都是風險中立者，不論是高風險資產、低風險資產或無風險資產，只要資產的期望收益是相等的，市場參與者對其的接受態度就是一致的，這樣的市場環境被稱為風險中性范式。根據風險中性定價原理，無風險資產的預期收益與不同等級風險資產的預期收益是相等的，即
P1（1+K1）+（1-P1）×（1+K1）×θ=1+i1
其中，P1為期限1年的風險資產的非違約概率，1-P1，即其違約概率；K1為風險資產的承諾利息；θ為風險資產的回收率，等于“1-違約損失率”；i1為期限1年的無風險資產的收益率。
（4）死亡率模型
死亡率模型是根據風險資產的歷史違約數據，計算在未來一定持有期內不同信用等級的客戶／債項的違約概率（即死亡率）。通常分為邊際死亡率（Margina1 Mortality Rate，MMR ）和累計死亡率（Cumulated Mortality Rate，CMR）。
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